中評社北京10月7日電／據新華社報道，美國白宮經濟顧問委員會主席塞西莉亞·勞斯6日警告，如果國會未能在本月18日前提高聯邦政府債務上限或者暫停其生效，聯邦政府將出現歷史上首次債務違約，可能會引發一場全球金融危機。
美國政客頻頻上演債務上限“鬧劇”，挑動全球市場神經，凸顯世界經濟被美債“綁架”的脆弱性，天量美債已猶如懸在全球金融市場頭頂的“堰塞湖”。一旦破防，美債違約將大幅推高全球融資成本，引發金融動蕩。美債違約也將削弱美國政府信譽和美元的國際儲備貨幣地位，美債、美元或許不再是全球資產的“安全避風港”。
美債違約衝擊巨大
長期以來，美國國債得到美國的政府信用擔保和經濟實力支撑，一直被視作國際金融市場“最安全”的投資工具，是許多國家外匯儲備的重要資產。美國國債收益率是全球金融市場資產定價基准，美國國債市場則成為全球規模最大、最具流動性的債券市場，受到國內外投資者青睞。
根據美國證券業和金融市場協會統計，截至今年第二季度，美國國債市場規模已超過21萬億美元，約29％由外國投資者持有，其餘由美聯儲、美國國內銀行、養老基金、共同基金等機構和個人持有。美國國債如果違約，將大幅推高國債收益率，引發資本市場重新定價和金融動蕩。
近年來，債務上限問題屢屢成為美國民主黨與共和黨兩黨博弈的政治籌碼。雖然兩黨往往在債務違約的最後期限前達成協議，但兩黨政治極化、治理體系失靈和債務上限僵局的頻頻上演，使得投資者不得不認真對待美債違約的可能性。
根據美聯儲經濟模型分析，假定聯邦政府債務“技術性”違約一個月，其間美國財政部繼續支付國債利息，這會造成美國10年期國債收益率上升80個基點、股市下跌30％、美元貶值10％，美國經濟可能在接下來兩個季度陷入溫和衰退。＜nextpage＞
在當前經濟複蘇放緩和新冠疫情持續蔓延的背景下，美債違約的衝擊會更大。穆迪分析公司近期發布的研究顯示，如果債務上限問題到11月仍未解決，美國實際國內生產總值將萎縮近4％，失業率回升到近9％，就業崗位減少近600萬個，家庭財富縮水約15萬億美元。美國國債將不再被視為“無風險資產”，家庭和企業借貸利率將大幅飈升。
美國加州大學伯克利分校經濟學教授巴裡·艾肯格林指出，美債違約對市場流動性影響巨大。美聯儲運行的聯邦電子資金轉賬系統不能用來結算違約證券的交易，美債違約可能會導致銀行間結算系統凍結和回購市場中止運轉。而合同規定不能持有違約證券的共同基金將不得不拋售美國國債，美國金融機構將遭受災難性損失。
美國財政部長耶倫警告，美國政府債務違約很可能引發一場“歷史性的金融危機”。穆迪分析公司首席經濟學家馬克·贊迪表示，美國政府及時償債是美國經濟和全球金融體系的基石，如果美債違約，美國乃至世界經濟可能會重回衰退。
美元地位恐遭削弱
2008年國際金融危機爆發以來，美國以無限量發債刺激經濟，而國內通脹相對可控，很大程度上得益於美元在全球儲備貨幣中的主導地位。美聯儲經濟學家認為，長時間的美債違約可能會使投資者不願持有美債、甚至美元計價的資產；雖然投資組合的調整相對緩慢，但會推動美元貶值，投資者也會對所有美國資產提出更高的風險溢價要求。
國際貨幣基金組織數據顯示，自歐元誕生以來，美元資產在全球央行外匯儲備中所占比例已從71％降至去年第四季度的59％，為25年來最低水平。這期間，歐元資產所占比例維持在20％左右，人民幣等其他貨幣資產所占比例則升至約9％。這表明各國央行在逐步減持美元。
彼得森國際經濟研究所高級研究員加裡·赫夫鮑爾認為，長期來看，美國肆意揮霍造成財政赤字大幅擴張、廣泛使用基於美元的金融制裁，以及歐元和人民幣等儲備貨幣地位的提升，都會對美元的現有儲備貨幣地位構成威脅。＜nextpage＞
艾肯格林則認為，美債違約將造成美元暴跌，美元將失去全球“安全港”的地位。
專家指出，當今美元的國際貨幣地位并非“天賦神權”，如果美國繼續揮霍其國際信用，財政貨幣紀律鬆弛，濫用經濟金融制裁搞霸淩主義，美元霸權地位的衰落只是時間早晚的問題。 |
