不過，蜂投財富資產管理董事總經理史理生接受本報訪問時認為，金價有機會在今年12月至明年1月完成調整，中長線料可延續升勢。他解釋，由於今年首季市場憂慮負利率，導致期金市場一度出現大幅“貼水”，即現貨金價反常態高於期金價格，而該因素短期仍需時消化，但拜登新政府上台後料繼續落實量寬及減息等政策，將刺激金價重拾升勢，後市有機會再破頂。
史理生進一步指，金價今年升勢急，現時屬於健康調整，中長期表現看好，主要預期經濟復甦下通脹回升帶動，而美國債息上升對金價只帶來短期負面影響，不會持續，料每盎司1760美元有支持。
大行對黃金前景存分歧
對於金價前景，大行則看法分歧，其中，看好的包括花旗及高盛。花旗表示，疫苗消息只會延緩金價的升勢，但不會結束黃金的長期牛市周期。只要美國貨幣政策沒有意外地轉向鷹派，2021年金價較大機會重回每盎司2000美元以上。
高盛則指，近期金價回調是波動而非轉折，價格料將在更多通脹證據出現的時候攀升。“可能要等一些時間，因為市場可能需要看到幾次美國強勁CPI數據，或者油價出現大變動以反映更高通脹。”該行維持對黃金中期看漲的觀點，每盎司2300美元的一年目標價未變。
另一邊廂，麥格理及大摩則看淡黃金投資前景。摩根士丹利認為，疫苗最終推出，全球經濟正在復甦，加上債券收益率上升的趨勢下，可能會導致金價走勢趨緩，預計明年黃金投資回報將恢復正常，將2021至2022年度金價預測下調至每盎司1835美元及1745美元。
麥格理也指，黃金的“周期性牛市”已經結束，預計明年金價將跌至每盎司1550美元。
待金價1800美元以下考慮入市
若投資者看好黃金中長線延續升勢，現階段金價整固不失為入市良機。史理生建議，對於小投資者考慮首選買黃金ETF，因不用考慮實金的管理安全問題，而且入場門檻較低，1萬元左右已可入市投資黃金，認為金價在每盎司1760至1800美元已可作部署。
任曉平則表示，基於預期通脹明年夏季才有機會重臨，料金價短期仍有整固空間，投資者不必急於馬上入市，建議待回調至每盎司1800美元以下才考慮部署黃金相關資產。 |
