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九成偏股基金跑輸大盤 公募慎對風格切換
http://www.CRNTT.com   2020-07-08 11:41:05


  中評社北京7月8日電/據上海證券報報道,7月以來,大盤開啟了加速上漲模式,上證指數累計漲幅達12.08%。與此同時,公募權益類基金的整體業績稍顯落寞,僅有不足一成主動偏股基金跑贏大盤。從持倉情況來看,近期銀行、券商、地產等熱點板塊並非公募基金此前的重倉品種,這也在一定程度上解釋了公募基金緣何跑輸大盤。

  那麼,包括地產、券商、銀行等板塊的估值修復,究竟能否引領風格切換?部分公募基金的真實看法是,大盤快速上漲表現出了極為樂觀的市場情緒,但低估值板塊的補漲並非風格切換。有基金經理坦言,短期低估值板塊行情有望延續,但拉長時間周期來看,A股最終還是會回到結構性行情中。

  偏股基金近期普遍跑輸大盤

  本月以來,上證指數加快上漲步伐,累計漲幅達12.08%。7月6日,上證指數更是大漲5.71%,創下近5年最大單日漲幅。隨著市場轉暖,公募權益類產品的淨值也水漲船高。不過,相較於大盤漲幅,主動偏股基金近期的業績稍顯落寞。

  東方財富Choice數據顯示,截至7月6日,主動偏股型基金本月以來平均淨值漲幅為4.71%,其中有3485只產品的淨值漲幅跑輸上證指數,占比超過九成。

  從持倉情況來看,近期排名靠前的基金主要重倉銀行、券商、地產等板塊,比如,7月6日單日漲幅超過8%的基金中有多只名稱中帶有“金融地產”字樣,還有部分產品早在今年一季度末便提早埋伏券商股。以明星基金經理李永興管理的永贏惠添利靈活配置混合為例,該基金在7月6日淨值大漲8.44%。一季報數據顯示,李永興在今年一季度末重倉券商板塊,前三大重倉股分別為中信證券、華泰證券和海通證券。

  不過,上述板塊並非公募基金此前抱團的重倉品種,這也在一定程度上解釋了近期公募基金緣何跑輸大盤指數。7月6日收盤之後,有基金經理已經開始反思。“沒有配券商,有點後悔,本來應該能夠做得更好。”業內一位績優基金經理稱。

  萬家基金總經理助理兼投資研究部總監莫海波表示,在估值差達到極限以後,隨著經濟基本面逐步企穩,一些與經濟周期密切相關的行業,如金融、地產等,將迎來估值修復契機。
 


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