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| 資料圖：中國央行。 |
面對全球洶湧而來的降息大潮，國內市場也在討論中國央行是否會跟隨。武漢大學經濟學博導、董輔礽講座教授管濤認為，不一定說美聯儲降息中國也得降，還是得看自己需不需要。儘管人民幣彙率波動有所加大，但是外彙供求基本平衡，國際收支狀況並沒有對彙率利率政策形成掣肘。
7月12日，央行貨幣政策司司長孫國峰在新聞發布會上明確表示，下一階段央行還將繼續實施穩健的貨幣政策，密切監測國內外經濟機制的變化，在統籌平衡好內外均衡的前提下，堅持以我為主，重點要根據中國的經濟增長價格形勢變化，及時進行預調微調和運用的工具，保持流動性合理充裕，利率水平合理穩定。
中國人民銀行行長易綱此前對媒體稱，中國現在的利率水平是合適的。降息主要是應對通縮危險，但現在中國物價走勢溫和，5月、6月CPI已到2.7%，所以現在的利率水平是合適的，可以說接近黃金水平，即舒適水平。
摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強分析，全球經濟下行將開啟主要經濟體的寬鬆周期，但中國沒有必要跟隨降低存貸款基準利率的動作，中國還有較大的公開市場操作空間。
管濤說：“不要老盯著降不降息、降不降准來看貨幣政策。應該看下一步兩率並軌怎麼推，到目前為止，我們看到中央是通過改革開放、激發市場活力的政策來解決問題的。中國央行一直強調從價格來看貨幣政策的鬆緊，所以現在市場預期央行或直接推行兩率並軌，通過改革的方式來釋放降息的信號。”
中信證券研究所副所長明明則對中新經緯客戶端稱，面對美聯儲降息的周期，中國央行應該順勢而為，適當下調政策利率，再配合利率雙軌制的市場化改革。他認為這種政策組合更有利於降低實體內融資成本和支持實體經濟復甦。
對A股有何影響？
對於降息，國內投資者最關心的還是對股市有啥影響？
華泰證券分析認為，A 股市場在中美貿易關係和美聯儲降息預期的影響下， 縮量震蕩。全球經濟下行壓力加大、 外圍貨幣寬鬆環境逐漸確認是大概率事件。
歷史上美聯儲降息周期開啟後7天和一個月，A 股上漲概率較大；最近兩輪美聯儲降息周期開啟後2～3 個月，A股市場風格切換到小盤、高市盈率板塊。大勢研判，維持指數在當前位置窄幅波動的判斷；行業配置， 建議關注景氣度正在出現積極變化的計算機、電子、通信等科技硬資產，逐步關注可選消費。
民生證券宏觀分析師認為，黃金是抓手，股市是垂手，形成合理比例的資產配置。
黃金。黃金本質上是美元信用體系的對標，美國經濟及貨幣的相對強弱為決定黃金價格的關鍵性因素，同時，避險情緒也會對金價造成較大影響。美國經濟進一步放緩並進入降息周期，對黃金持續構成利好。此外，美國失業率掉頭回升後，美國國內政治經濟風險和地緣政治風險隱患都會加大，也利好金價上漲。
股市是垂手。股市行情的持續改善，需要經濟基本面真正改善和新一輪政策窗口期打開， 二者至少居其一。短期內尤其是三季度，最好是垂手以待，無為勝有為。
興業證券王德倫認為，業績支撐和防禦屬性是主調。
美聯儲降息均開始於美國經濟出現內憂外患之時。而此時中國也難以獨善其身，可能同樣面臨經濟處於底部、遭受外部沖擊的局面，此時具有良好業績支撐和防禦屬性的行業表現較好。
2001至2003年，受益於業績增長的鋼鐵、汽車，受益於不良資產處置推進和股份制改革的銀行以及業績較為穩定的公用事業、交通運輸表現較好。
2007至2009年，在全球金融危機的沖擊下，具有良好防禦屬性的醫藥生物、公用事業、食品飲料，以及受益於四萬億計劃的建築裝飾、電氣設備表現較好。
附美聯儲周三在華盛頓發布的聯邦公開市場委員會政策聲明全文：
自聯邦公開市場委員會6月份會議以來收到的信息顯示，勞動力市場依然強勁，經濟活動以溫和的速度增長。近幾個月平均就業增長穩健，失業率仍然在低位。儘管家庭支出增長相比今年早些時候似乎出現回升，但企業固定投資指標一直疲軟。以12個月為基礎的指標看，整體通脹率和扣除食品及能源的通脹率都低於2%。基於市場的通脹補償指標依然在低位；基於調查的較長期通脹預期指標幾乎沒有變化。
為履行其法定職責，委員會尋求促進充分就業和物價穩定。為了支持這些目標，委員會決定將聯邦基金利率的目標範圍下調至2%－2.25%。這一行動支持了委員會的如下觀點，即經濟活動的持續擴張、強勁的勞動力市場狀況以及通脹接近委員會的對稱性2%目標是最可能的結果，但這種前景的不確定性仍然存在。當委員會考慮聯邦基金利率目標範圍的未來路徑之際，鑒於勞動力市場強勁且通脹率接近其對稱性2%目標，委員會將繼續關注最新信息對經濟前景的影響，並將採取適當措施來維持經濟的擴張。
在確定聯邦基金利率目標區間未來的調整時機和幅度時，委員會將評估已實現的和預期的經濟形勢與其充分就業目標以及對稱性2%通脹目標的對比情況。這方面的評估將考慮廣泛的一系列信息，包括衡量勞動力市場狀況的指標，通脹壓力與通脹預期指標，以及金融和國際動態的數據。
委員會將於8月份結束系統公開市場賬戶中減少總證券持有量的操作，比之前表明的時間表提前了兩個月。
投票贊成聯邦公開市場委員會本次貨幣政策行動的委員為：主席傑羅姆·鮑威爾、副主席John C. Williams、Michelle W. Bowman、Lael Brainard、James Bullard、Richard H. Clarida、Charles L. Evans和Randal K. Quarles；投票反對這一行動的是Esther L. George和Eric S. Rosengren，反對者在本次會議上傾向於將聯邦基金利率的目標範圍維持在2.25%－2.5%不變。 |
