中評社香港9月12日電／大量內地資金集結南下，無疑給國際資本為主導的港股帶來一股生力軍。不過眾所周知，內地散戶的投資喜好與本港投資者有較大差異，可以預料，深港通開通之後，內地資本與國際資本也將產生一定程度的碰撞。不少分析相信，內地游資偏好成長股和小盤股的特徵，這股風氣也將帶到香港來，或會令香港股市投資風格出現轉換。
內資偏好成長股小盤股
香港文匯報報道，瑞銀證券H股策略分析師陸文傑指出，內地南下的機構有兩類，一類可稱之為價值投資者，他們會選擇分紅收益率高、估值低、整體資產負債較好、表現較穩定的股票，例如銀行股。另一類機構則偏好成長股，這對港股影響更大。在香港市場上，小股票因流動性差、歷史記錄不明確，估值反而不如大市值股票。不過內地資金更看重成長性，小盤股可享受較高的估值，且內地資金還喜歡炒概念。
陸文傑又稱，“公司五年後的盈利增長潛力常常一周內反應完，港股若是五年的故事，需要一步一步來反應。大陸（內地）投資者的這種風格帶到香港，會給港股帶來很大的影響。”他認為，整個香港的上市公司有兩千多家，比A股少不了多少，但是香港機構投資者真正關注的可能也就150家至250家，大部分公司是有沙里淘金的機會。
事實上，港股市場上，建設銀行（0939）、匯控（0005）、工商銀行（1398）、招商銀行（3968）等，經常成為內地資金買入的熱門股，推動中資銀行股近日亦創出年內新高。據中金公司最新報告，最近南向港股通的資金流向中，約有三分之二流入銀行股。
美銀美林最近一份研究報告亦指出，南下資金可能比較喜歡小市值股票，目前中小盤港股每天平均交易額僅200萬美元左右，僅是A股同類公司的一成。目前在內地資金持有10%以上股權的27家港股公司中，主要也是中小盤公司。 |
