“穩增長”加碼
二季度，可能會成為“穩增長”政策發布的密集期。降息、降准、增支、減稅、調整匯率，誰會打響第一槍？
海通證券宏觀首席分析師姜超最近觀察發現，從總理近期的表態來看，並不希望通過貶值刺激出口來穩增長，由於擴大出口不利於調整中國經濟結構，所以更傾向於擴大內需。
因此，在最近穩增長的“彈藥”中人民幣的貶值應該不是備選之一。商務部發言人沈丹陽近期的表態也印證了這一觀點，他表示：“一季度出口情況大體上比較平穩，增長情況在預期之中，進口的下降某種程度上說降幅超出了預期，但中國外貿還未到失速的程度；要繼續堅持即有的已經出台的這些穩定外貿、增長和調整結構的措施。”
目前來看最有希望打響穩增長第一槍的或將是降息。
值得注意的是，李克強總理在最近的專家座談會上稱“利率降的不多”，被外界解讀為利率仍有下調空間，再次降息或已不遠。
除了市場已經喊破喉嚨的降准降息外，財政政策的發力在未來也顯得更外重要。
諸建芳認為未來加大“寬財政”力度需要從兩個方面入手，一是著力盤活6000億財政存量資金；二是PPP與專項債券雙管齊下，緩解融資缺口。“如果需要維持今年基建投資25%左右的增長，基建投資規模就將超過13.5萬億，其中地方政府需要額外籌措1.5萬億。這一方面源於PPP的民間資本，另一方面，合規的專項企業債也將加快發行，保證投資資金來源。”他說。
國家發改委4月9日發布了城市地下綜合管廊建設、戰略性新興產業、養老產業、城市停車場建設4個專項債券發行指引；同時印發的《戰略性新興產業專項債券發行指引》還明確提出要加大債券融資方式對七大類重大投資工程包和六大消費工程的支持力度。
此外，光大證券分析師徐高也特別提醒說，在貨幣和財政政策保持寬鬆的同時，需要加快股市融資，推動股市資金流入實體經濟；清查銀行資金炒股是需要採用的關鍵措施，以保障寬鬆貨幣政策能夠有效傳導至實體經濟。“政策調整後，需要避免陷入寬鬆貨幣推升股市情緒，虹吸實體經濟資金，令經濟增長狀況難以改善，反過來進一步倒逼政策放鬆的惡性循環。”徐高說。 |
