通縮持續時間長短成關鍵
根據歐元區的財政要求或規定，成員國財政赤字不能超過本國GDP 3%。這也就意味著即使處於通縮的情況，大多數國家不僅不能開足馬力製造通脹，反而會進一步的限制支出，結果自然是火上加油。
事實上，歐洲央行行動明顯的滯後性也讓現代貨幣主義無法在歐元區找到市場。歐洲央行不合時宜地在2008年金融危機發生之前採取加息，而在聯儲局和英國央行QE數年之後才開始考慮大規模的寬鬆。這不禁讓人懷疑這一次央行行長德拉吉能否力挽狂瀾。
如今的關鍵在於，通縮持續的時間究竟會有多長。六個月之前，歐元區會進入通縮並不是主流觀點，市場也很少有人意識到日本會在通縮泥潭里徘徊幾十年。如今歐元區老齡化這樣的一個趨勢本身可能就會帶來通縮壓力。因此如果企業開始害怕或者意識到通縮會長久存在的時候，歐元區恐怕就會面臨巨大的挑戰。
2.挺歐版QE 聯儲綢繆回籠效應
美國聯儲局周三發布了其最新一次會議的紀要。有分析師認為，在這份紀要中，聯儲局用一種微妙的方式告訴歐央行其應該怎麼做，而避免了顯得是在對歐央行指手劃腳。
該分析師稱︰在聯邦公開市場委員會（FOMC）這份會議紀要中，也提到了“市場參與者”預期歐洲貨幣政策將放鬆。因此，這一被廣泛認為是FOMC共識的想法──歐央行採取以購買主權債為形式的量化寬鬆是理想情況，因為這會抵銷聯儲局幾個月後收緊美國貨幣政策計劃的流動性回籠效應。
聯儲局官員對其他國家央行的決策發表看法極為罕見，不過，當美國經濟增長面臨的最大風險來自海外時，他國央行的決策可能對聯儲局政策取向產生影響。
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