水務公司受益暫有限
水價上調一直是水務企業，尤其是供水業務占比較高的企業增收的最直接動力。但從各地目前公布的水價調整方案來看，基本用水量設置普遍較高。
據統計，除廣州基本用水量設置在每戶每月26立方米外，深圳為每戶每月22立方米，南京為每戶每月20立方米。我國人均用水量大約180升／天，一個三口之家每月21.6立方米，這意味著在現有階梯水價實行方案所設置的基礎用水量下，大部分城市居民不會產生超額用水的情況。
此外，階梯水價主要針對居民用水，這一部分用水量占自來水公司售水量的30%，對水務企業增收的效果有限。同時，與階梯電價在全國全面鋪開試點不同，推行階梯水價的決定權在地方政府相關部門。具體到上市公司所在城市，存在一定的不確定性。
基於上述原因，業內普遍認為，此輪階梯水價在全國範圍內推行並非是水務企業的“福音”，水務全行業要扭轉目前逾40%的虧損率還寄望水價未來進一步提高。
國泰君安分析師認為，要維持行業達到8%的資產收益率水平，對應的水價一次性上漲幅度大約為30%。此外，考慮到供水成本每年上漲10%左右，每年水價漲幅還應跟隨成本上漲10%左右。而實際情況是，我國36個重點城市近8年包括居民和工商業水價年均漲幅分別平均連10%都不到。
儘管暫時受益程度有限，但仍有分析稱，水價上漲將成為長期趨勢，因此，仍有一些企業特別是擁有廠網一體化優勢的水務公司如首創股份、興蓉投資、中山公用有望不斷增厚收益。 |
