築底路漫漫
截至今年9月4日，上證綜指平均市盈率跌至9.79倍，已創出2008年1月以來56個月最低值。值得注意的是，2008年10月28日滬指見底1664點時，滬市平均市盈率為13.16倍；2012年1月6日，滬指階段見底2132點時，平均市盈率為11.11倍，目前市盈率水平已大大低於前兩次重要底部時的水平。但如今的A股遲遲未有見底信號。
楊朝軍指出：“現在不是在半山腰，會繼續滾到山坡下。股市不太可能大跌，或回到1600點。現在還是築底的過程之中。”
英大證券研究所所長李大霄表示，從8月31日到9月13日，罕見地未有任何IPO企業獲得發行批文。這意味著來自IPO的資金分流壓力短期內大大降低，也顯示出IPO的三大重要關口預披露、發審會、發行批文已全面收緊。他的判斷是：“股市好轉得到更加多的因素支持，鑽石底漸漸築牢。”
復旦大學金融與資本市場研究中心主任謝百三教授認為，中國股市最大的特點在於：中國股市不是宏觀經濟的晴雨表，宏觀經濟向上時，它不一定漲；而宏觀經濟向下時，它一定跌。這就讓以實體經濟來預測股市走勢成為一種奢望。
那築底過程還會持續多久呢？專家們的觀點也不盡相同。
楊朝軍指出，上證綜指所代表的企業群是要被調整的對象，長期不會有太大起色。投資者不要拘泥於這個市場，不妨考慮一下深圳中小板和創業板。“2000年以前，紐交所名氣很大，2000年之後，更多人知道納斯達克（微博）。美國經濟轉型，結構升級，創新為主。而紐交所上市的是傳統企業。現在大家知道的蘋果等企業都在納斯達克。中國股市的未來估計也會如此。上證綜指代表的是龐大的傳統企業，而新興經濟反映在創業板。”
芮萌認為，首先要看散戶的信心何時回來，他預計最快也要到十八大以後了。哪怕是證監會想要救市，也要等到十八大以後才會有具體動作。所以，現在各方面都在觀望。“客觀來說，中國股市對於價值投資者來說，現在是不錯的入市時間。但不是今天入市，短期內就能獲利的那種。”
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