另一方面，鐵道部的盈利重要來源“工業附加利潤”繼續走低。該項在2010年曾高達56.74億元，但在2011年驟降至46.48億元，今年上半年為24.3億元。
鐵道部上半年總資產較年初增長了1553億元，其中貨幣資金下降了235億元，應收賬款上升了459億元。鐵道部現金流量表則顯示，上半年現金流出236億元，去年全年現金淨流入1049億元。
鐵道部融資能力大幅下降，其上半年資金來源僅3108億元；而在2010和2011年全年，該值分別為10588億元和9674億元。鐵道部的長期負債在上半年增長了1613億元，其中上半年發行的長期債券為500億元。
受累於鐵建投資在上半年減速，鐵道部的固定資產上半年僅增長了512億元，增幅1.88%。而在去年全年，鐵道部固定資產增長了5524億元。不過，鐵道部已在7月將今年全年的鐵路建設基本投資由4060億元調高至4700億元。
市場關注鐵道部淨資產餘額能否支持其發債，以繼續支持鐵路建設投資。《證券法》規定，公開發行公司債券未償還餘額，不得超過淨資產40%。鐵道部上半年末淨資產為1.6092萬億元。從最近一期鐵道債發行文件看，上半年末，該部鐵道債及中票餘額5870億元，8月底則為6810億元，占淨資產42.32%。鐵道部今年還有650億元鐵道債發行計劃。 |
