不同於GFMS，其他機構對於金價預測仍比較保守。其中，高盛認為黃金在年底會停留在每盎司1681美元，瑞信認為金價會在年底達到1755美元，德銀則認為會升至1825美元。相比之下，摩根士丹利態度最為樂觀，該行認為金價會在年底衝高到1845美元。
值得一提的是，去年黃金走勢大起大落還讓市場一度質疑黃金是否走入熊市。資料顯示，金價2011年上半年一度衝高到1911.60美元後，此後一直徘徊在1900美元以下，甚至還兩度跌破1550美元關口。而在去年最後兩個月時間，黃金一度暴跌，讓包括保爾森在內的投資大鰐遭受巨虧。據了解，全球黃金投資總量2011年減少了7%，至1563噸。
看多理由：央行儲備和中國因素
各國央行為增加儲備的持續購買和中國經濟對黃金需求巨大，是GFMS對黃金短期看漲的兩個重要依據。GFMS指出，去年為了將外匯儲備多元化，全球央行淨買入430噸黃金，超過同期增長4倍，創下了1964年以來的最高值。根據世界黃金協會的數據，目前全球政府機構總共擁有30788.9噸的黃金儲備。同時預計今年上半年，各國央行還將購買190噸左右的黃金。
“央行的態度不會真正改變”GFMS倫敦貴金屬研究主管PhilipNewman就表示，“將一些資產多元化，並逃離匯率風險的欲望將導致黃金持倉進一步上漲”
除了央行黃金需求都很強勁之外，GFMS在報告中同時指出中國的黃金消費值得關注。在全球最大黃金市場印度回落1.9%黃金消費時，只有中國的珠寶市場實現了16%的增長。據資料顯示，中國黃金消費在2011年首次達到了500噸以上。GFMS就認為，在2012年中國很有可能會取代印度成為全球最大的黃金消費國，“中國的黃金消費增長將補償其他地區的下降”。
建設銀行商品期貨交易部的鄒萌表示，黃金的避險功能有一定恢復，一些對衝基金選擇在年初時段開倉做多黃金，有利於黃金後市。不過需要值得注意的是，市場對黃金未來上漲空間還存在分歧。其中，巴克萊、瑞銀是調升了黃金預期，而高盛、摩根大通則調降了預期。鄒萌認為黃金在短期內衝高到1700美元以上以後會面臨回調壓力，但從近日的ETF持倉看，黃金今年還是有可能上破2000美元的大關。 |
