經濟增長進一步放緩可能放大這種連鎖反應。儘管歐洲央行有能力為歐元區各銀行提供資金——只要它們有償債能力，但連鎖反應導致的任何經濟紊亂都可能變得一發不可收拾，導致其他國家不得不繼續以更不合理的條款借更多的錢。可能會有更多的國家決定違約。
如果一個國家脫離歐元區，恐慌情緒就可能滋長，其他國家就可能緊隨其後，導致整個歐元區出現匯率風險——聰明人會將持有的歐元從（比方說）意大利托斯卡納轉移到德國巴伐利亞，以防意大利也脫離歐元區。即便如此，歐洲央行還是可以充當斷路器，阻斷這個過程——它可以提出無限量購買高危國的主權債券，但這需要整個歐元區的一致同意。
如果歐洲區各國無法如此團結一致（迄今為止的情況就是如此），其它國家可能發現自己別無選擇，只能追隨希臘的腳步，脫離單一貨幣體系，屆時，歐元將分崩離析。
文章最後稱，這一切都並非不可避免。但整個體系的確面臨這樣一種惡性連鎖反應，每個人都應認識到：風險相當大。如果希臘真的違約，歐元和歐洲都可能崩潰——這絕不是危言聳聽。 |
