路徑2
再提上限 償還舊債
在無論是增收還是減支都困難重重的背景之下，美國政府唯一的辦法就是“借新債還舊債”，任憑“債務雪球”越滾越大。從長遠看，天量債務能否最終實現償還，其實已沒有多少人關心，核心是美國還能夠“舉借新債還舊賬”，繼續維持財政運轉。
很顯然，美國8月初第79次提高債務上限，肯定不是最後一次。在緊迫或適當的時機，美國還會重演如此“鬧劇”。這已經不僅僅是美國兩黨的“政治秀”表演，也是美國不得不用的手段。由此，美債債權人可能都不得不繼續被迫借錢給美國。
路徑3
推出QE3 稀釋債務
在背負沉重債務的情況下，流動性是解決債務困境的最好方法。比調債務上限作用更大的，無疑就是美聯儲的量化寬鬆政策。為了刺激美國經濟復甦，美聯儲堅持零利率政策，不斷向市場注入大量的流動性，借助流動性稀釋著自己的巨額債務，必將對新興經濟體再次帶來熱錢湧入與輸入性通脹的壓力，再次衝擊全球脆弱的金融市場與經濟復甦。
《貨幣戰爭》的作者宋鴻兵指出，面對美債高企的局面，除了推出QE3（第三輪量化寬鬆貨幣政策）之外，美國政府似乎別無選擇。而一旦推出QE3，必然導致美元大幅度流出美國，全球其他貨幣被迫升值。對全球貨幣市場而言，QE3都是新一輪“絞殺”。
路徑4
美元貶值 全球通脹
對美國來說，只要保證國內“溫和通脹”，美元貶值對美國經濟並無大礙，結果是美國能贏得債務經濟帶來的一切好處，卻較少為此承擔代價，這才是美國金融霸權的真正含義。很顯然，採用美元貶值和通貨膨脹“隱性違約”，早就是美國減債減赤的慣用手法。而對全球投資者來說，最終和最大的風險也正在於此。 |
