評級下調將引發嚴重的連鎖反應 中國外儲或涉3000億美元浮虧
美國評級下降引發的嚴重連鎖反應遠不止這些－－不僅債權人利益或因此受損，以美國國債為抵押品的金融資產都將面臨縮水，有一個可以預期的後果是，美國的借貸成本將因此上升，美元將貶值，從而導致亞洲新興國家在金融方面受到損失。
澳新銀行大中華區經濟研究總監劉利剛表示：“大量的銀行資本金投資於美國國債，一旦美債縮水，對整個世界金融市場將是一個非常致命的打擊”；廣州證券副總裁兼首席經濟學家鄭德珵亦補充表示：“國際資金流動波動加劇，投機性資金既有可能因融資成本上升而被迫在全球資產市場平倉套現，回流美國，也有可能因對美元資產喪失信心而大幅流出美國。而黃金等貴金屬和大宗商品作為避險資產或投機工具則有可能出現價格上升，加大全球通貨膨脹風險”，截至8月初國際金價創下歷史新高每盎司1675美元。
據瞭解，一些大型金融機構正在從美國國債市場變現，不少基金經理更是遊說董事會降低對可投資債券AAA級的資質要求，以避免共同拋售導致崩盤。
公開資料顯示，截至今年5月末，中國持有美國國債1.1598萬億美元，較4月底增持73億美元，約佔其總債務的8%。作為持有上萬億美元美國國債的最大債權國，對其風吹草動的任何變化高度敏感，對可能的賬面減值中國市場亦有擔憂。
IE商學院經濟學系主任Gayle Allard表示：“中國和日本是最大的美債債權人（其他諸如英國和海灣地區的石油出口國，所佔的份額相對比較小）。如果債券價格下跌，或者美元下跌，或者二者同時發生，那麼中國受到的影響是最大的。對中國來說，還有一個不利的因素，就是由於中國政府的外匯政策而導致人民幣對美元長期以來保持低估。所以中國的美債債權價值將不斷被債務違約或者美國市場的其他破壞性事件而侵蝕。”
諾貝爾經濟學獎獲得者保羅•克魯格曼此前曾多次公開警告，中國作為美國的第一大債權國處境危險，無論是美元貶值或美債評級下降，都可能導致中國投資美國國債的賬面減值將達20%至30%。若其預測成真，按美國財政部公佈的中國美國國債1.1598萬億美元的持有量計算，這將涉及3000億美元左右的外匯資產浮虧。
中國的巨額外匯儲備出路在何方？
分析人士普遍認為，由於目前在金融市場上還找不到美債的替代品，只要外儲還在快速增長，中國就只能繼續買下去。對於標普下調美國評級對中國的影響，美國著名經濟學家、有“末日博士”之稱的魯比尼就預計，中國有兩個選擇，讓人民幣大幅升值，或是繼續購買美國國債。如果讓人民幣大幅升值會打擊出口，所以中國會繼續購買美債。
中金投資銀行部董事總經理王慶對《財經》亦表示：“這不是應不應該持有的問題，而是如果不持有美國國債，能持有其他什麼資產的問題。其他資產類別沒有美國國債的深度和流動性，而歐洲的債務問題比美國一點都不輕。”
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