——與資產相匹配，各國央行的負債規模也很大，且負債的主要組成部分是銀行準備金。2010年底，各央行銀行準備金占五家央行的全部銀行準備金的比重分別為26%、5.5%、5.5%、10.8%和52.3%，據此估算，人民銀行的銀行準備金的絕對量是美聯儲的2倍和歐央行的近5倍。此外，五家央行的銀行準備金占GDP的比重分別為6.9%、9.6%、3.9%、3.5%和35.3%。也就是說，人民銀行準備金對GDP的相對規模是美聯儲的5倍和歐央行的10倍。
美、英、日、歐四國央行和人民銀行資產負債表規模和結構變化的動因不同。這四家央行資產負債表的擴張和結構變化，主要是其應對金融危機的結果。危機期間，四大經濟體的居民部門和銀行部門的債務風險傳導為主權債務風險，又因債務過高制約，四國央行直接買入金融機構的金融資產和國債。
人民銀行資產負債表的擴張和結構變化，則主要反映了中國出口導向增長模式、人民幣升值預期和外匯儲備的積累：外匯儲備增加的過程就是人民銀行資產增加和基礎貨幣上升的過程，2000年－2010年外匯儲備與資產和基礎貨幣的相關係數均為0.99，也就是說，外匯儲備是影響資產和負債的核心因素。
中央銀行的資產負債表對理解一國的宏觀經濟、風險和政策有一定意義。它不僅直接影響政府和銀行部門的資產負債表，而且間接影響居民和企業的資產負債表。
例如，資產和負債規模越大，中央銀行的政策和自身風險對實體經濟和金融市場的影響越大；如果該國是儲備貨幣發行國而且擁有發達的金融市場，則資產負債規模和結構的變化必然帶來全球性影響。再如，如果一家央行持有的外匯資產占比較高，則其面臨的匯率風險較大；如果一家央行在危機時期為“救火”而買入質量不高的金融資產，則央行的信貸風險就會上升。無論是何種損失，最終都會反映為央行資本金的減少和財政負擔的增加（如財政為央行注資）。
不對稱的遊戲
美、英、日、歐四家央行與人民銀行之間遊戲的不對稱性，主要體現在七個方面。
——不對稱的風險。
四家央行主要面臨利率風險和信貸風險。本次全球金融危機改變了四家央行的資產結構，其持有的國債和抵押品價值對利率和信貸風險特別敏感，因為利率上升和信貸違約損失將導致抵押品價值下降和資產損失。
例如，美聯儲購買1.5萬億美元國債的資金來源並不是新發貨幣，而是銀行準備金，國債的收益率高，而準備金的利率低，這確保美聯儲穩獲利潤。2010年美聯儲賺得817億美元，接近美國所有商業銀行和儲蓄銀行的全部利潤。然而，如果利率上升，則美聯儲持有的國債和抵押貸款證券的價格下跌。有估算認為，長期利率每上升1個百分點，美聯儲所持資產的市場價值就下降1000億美元，2010年的利潤也就蕩然無存。
再看歐洲央行。為支持危機國家，歐央行買入國債和銀行抵押品帶來兩個層面風險：一是所持2100億歐元的希臘、愛爾蘭和葡萄牙銀行的抵押品帶來的違約風險。二是所持750億歐元的希臘、愛爾蘭和葡萄牙國債帶來的利率和違約風險。顯然，如果上述國家債務重組，或者歐元區利率上升，導致歐央行所持國債和抵押品價格下降五分之一，則歐央行的資本金就會被完全衝掉。
英格蘭銀行和日本銀行同樣面臨利率風險。日本銀行還因持有一部分金融機構的股票而面臨股市波動風險。
人民銀行則主要面臨匯率風險和通脹風險。
首先，人民銀行面臨由貨幣錯配（資產多為外幣，負債多為本幣）帶來的匯率風險：如果外幣貶值（人民幣升值），則外匯資產的人民幣價值下降。當然，下降程度取決於外匯資產的幣種構成和四國貨幣匯率相對變化。
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