古希臘神話中有這麼一則故事：諸神為了“懲罰”西希沃特斯，要求他將一塊巨石推上山頂。於是西希沃特斯每天辛辛苦苦地推著石頭上山。可每到傍晚，石頭卻滾下山來，令他功虧一簣。於是第二天西希沃特斯不得不一再重複這個過程，日複一日，年複一年，永無停息。
因此，當我們以為用一兩次大幅升值就可以消弭外部壓力時，與西希沃特斯的命運一樣，這最多只能讓人看到短暫的和平與希望。因為很快，美國又將重新表達不滿，提出新的升值要求。從博弈論的角度來看，一次性大幅升值並不是一個好的策略，它只能為參與博弈的另外一方鞏固如下信念：政治施壓是有用的，它可以換來下一次更大幅的升值。另外，從外部壓力的來源來看，中國面對的並不是單一對手，而是由包括行政部門、立法部門和各種利益集團共同構成的複雜行為體，其期望收益也不完全一致。讓美國行政部門消停，並不見得能讓美國立法部門和利益集團消停。
通常人們所說的“匯率”，事實上包括了兩個部分：一是匯率中心平價，二是匯率的波動區間（或稱之為“彈性”）。中心平價指的就是央行公布的官方外匯價格，所謂的升值，主要也是指中心平價的持續上升過程；而匯率波動區間則較少為人所關注。過去六年的“匯改”，人民幣在中心平價上已經走了很遠，在2005年7月21日和2010年6月22日更直接出現了兩次大幅升值；但擴大波動區間方面動作卻不大。
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