迪士尼投資的上海模式
如此巨大的投資由誰來埋單？
公共建設將由財政支付已經確定，而上海迪士尼度假區的投資將由中美雙方共同承擔，具體運作公司的股權和投資結構圖已經較為明晰了。
在上海迪士尼度假區項目中，中方和美方總代表公司分別是迪士尼公司和上海申迪（集團）有限公司（下稱“上海申迪”）。上海申迪是經上海市政府批准設立的國有企業，承擔上海國際旅遊度假區的土地開發、基礎設施建設和相關產業發展任務，同時負責與迪士尼公司合資合作，共同投資、建設和運營上海迪士尼樂園。
據悉，迪士尼公司與上海申迪透過相關公司將按照持股比例為上海迪士尼度假區出資，出資方式為30%債務融資70%權益出資。目前包括國家開發銀行、上海浦東發展銀行、交通銀行已經牽頭組建銀團向其貸款。
2010年8月8日，上海申迪宣布成立，注册資本120億元，股東單位分別是上海陸家嘴（集團）有限公司、上海文廣發展有限公司與上海錦江國際控股公司，根據出資金額對應股權比例是45%、30%、25%，並下設了三家全資子公司：上海申迪旅遊度假開發有限公司（下稱“申迪旅遊”）、上海申迪建設有限公司（下稱“申迪建設”）和上海申迪發展有限公司（下稱“申迪發展”）。在此基礎上，今年4月2日，上海申迪通過申迪旅遊（注册資金1.3億元）與WD HOLDINGS（SHANGHAI），LLC（迪士尼公司的全資子公司）共同合作，出資成立了三家合作企業：上海國際主題樂園有限公司、上海國際主題樂園配套設施有限公司、上海國際主題樂園和度假區管理有限公司。
上海國際主題樂園有限公司的股權結構中，申迪旅遊和迪士尼子公司的股權比例是57%和43%，注册資金171.36億元，主要工作是主題樂園的開發、建設和經營等，也包括園區內服務提供。
上海國際主題樂園配套設施有限公司的股權結構中，申迪旅遊和迪士尼子公司的股權比例也是57%和43%，注册資金為31.68億元，主要負責酒店、餐飲、零售、娛樂等配套設施的開發、建設和經營。
上海國際主題樂園和度假區管理有限公司的股權結構中，申迪旅遊和迪士尼子公司的股權比例是30%和70%，注册資金2000萬元，負責接受主題樂園公司和配套設施公司的委托，在授權範圍內對主題樂園項目和配套設施的開發、建設和經營的全部事宜進行日常管理和服務，也將負責度假區創意、發展和運營。
上海市政府副秘書長，上海申迪黨委書記、董事長範希平對記者表示，上海迪士尼創造了與迪士尼其他海外項目相比迥然不同的模式。中方在上海國際主題樂園和度假區管理有限公司中參股30%，意味著在今後所有的樂園經營收益中都可享有相同比例的收益；中方還有權向管理公司委派董事、監事、副總經理和其他高級管理人員。這都開創了迪士尼在海外主題樂園項目經營管理方式的先例。
據了解，在上海迪士尼項目中，中美雙方均以現金方式入股，土地使用權和知識產權均不作價入股，而是分別由中方和美方另行租賃和許可給中外合作的項目公司。
3.3億人被鎖定為目標客戶
從目前來看，上海迪士尼度假區項目最終的投資額將以數百億人民幣計，如此大規模的投資能否收回成本值得關注。根據最新的工程預期，上海迪士尼樂園預計5年左右建成，酒店、餐飲、零售、娛樂、停車場等配套設施將同時投入使用。
人流是否足夠將成為上海迪士尼項目成敗的關鍵，《中國經濟周刊》從迪士尼公司獲得的相關資料來看，距上海三小時火車或自駕車路程內的3.3億人將成為上海迪士尼度假區的“目標客戶群”。
在一份官方提供的新聞素材稿中提及，上海迪士尼樂園項目將對長三角地區經濟社會發展產生重要影響，將進一步優化長三角地區旅遊業布局，提升現代服務業能級，助推長三角地區建設成為具有較強國際競爭力的世界級城市群。
今年2月，在上海旅遊產業發展大會上，俞正聲表示，上海要腳踏實地地把迪士尼樂園建好，以此帶動上海旅遊產業的發展。今後上海迪士尼樂園計劃每年吸引700萬～1000萬遊客，如果其中有一半來自上海以外地區，除了在迪士尼樂園的游玩，他們在上海的餐飲、購物消費方面對旅遊業的帶動是巨大的。（來源：中國經濟周刊） |
