對於此前實行的一定期限具有擴大需求效果的財政政策法案,如果奧巴馬政府聽任到期中止不加延長,客觀上會對經濟產生收縮性影響。不過即便延長這類法案,也只能保持微觀主體收支與此前相比的延續性,不會產生新的額外刺激效果。另外延續這類政策會進一步加劇美國政府財政負擔。
新減稅法案對預算赤字影響的估測數據顯示,這將使2011-2013年美國預算赤字增加9168億美元,穆迪等國際評級機構甚至警告要下調美國債務評級。由此可見,美國財政政策運作空間更加逼仄。
在早已實行零利率背景下,美聯儲常規貨幣政策幾近彈盡糧絕,卻別出心裁實施第二輪量化寬鬆政策(Quantitative Easing II, QEII)。2010年11月3日美聯儲推出第二輪量化寬鬆貨幣政策。不難看出這項政策對美國經濟走出困境弊多利少,真實目的是在避免通縮說辭下人為製造通脹,從而舒緩其巨額債務負擔。
在2010年1月份發表的首份國情咨文中,奧巴馬提出在5年內將美國出口翻番目標。繼續擴大政府支出,政府財政不堪重負;繼續寬鬆貨幣政策,長期未必有刺激經濟之效,而且已經受到各國的強烈指責,奧巴馬的“出口翻番”無疑是想繞過財政和貨幣政策拉動經濟和就業。
但縱觀美國歷史,這種情況只出現過兩次,分別是上世紀40年代和70年代。上世紀40年代的出口翻番得益於二戰期間和二戰後全球巨大的需求,而上世紀70年代則得益於布雷頓森林體系崩潰下的美元貶值。就目前的情況而言,除非美國加快調整包括對華高科技產品出口限制在內的貿易政策,同時還要快速提升美國可貿易部門相對競爭力,否則“出口翻番”只能化為泡影。
中國“幾個能否繼續成立”?
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