中評社台北10月12日電／師大國際事務與全球戰略研究所兼任副教授蔡宏明今天在旺報撰文，分析人民幣升值之挑戰和台商機會。文章主要內容如下。
大陸總理溫家寶10月6日在布魯塞爾亞歐會議演講時，指出“不要打貿易戰和貨幣戰”。國際政治與國內經濟因素對人民幣匯率未來走勢的影響，與其對台商所衍生之機會和挑戰，是值得關注之問題。
美有談判籌碼施壓匯率
就國際政治的影響觀察，美國聯邦眾議院9月29日以348票對79票，通過《公平貿易貨幣改革法案》，授權美國政府對人為操縱匯率國家的產品，課徵報復性關稅。該法案將送請參議院審議，預計參院將待11月2日的期中選舉後，復會再審議此一議案。由於美國經濟依然不振，失業率居高不下，奧巴馬總統將有更多的談判籌碼對中國施壓。
更值得重視的是，人民幣匯率問題將成為大陸提高國際發言權和中國崛起之“軟肋”。除了亞歐峰會上歐盟領導人要求人民幣升值之外，美國“財政部長”蓋特納應邀在華府智庫布魯金斯研究所發表專題演說時再度警告，如果中國繼續抗拒讓人民幣升值，將傷害國際經濟成長和合作，並呼籲各國一起建立一個“有效的多國機制”，以解決人民幣低估問題。
此外，美國會繼續向國際貨幣基金（IMF）尋求幫助，以保證各國均可為全球經濟的“強勁、持續和平衡增長”貢獻力量，顯示美國企圖將人民幣議題轉變為全球議題，搬上G20會議檯面，也要求IMF施壓人民幣匯率採取更大靈活性。
就中國內部經濟因素而言，由於上半年中國GDP成長11.1%，海關總署公布的中國貿易資料顯示，7月中國貿易順差為287億美元，為18個月以來的最高點，連續3個月貿易順差維持高位。加上一方面中國的通膨將增強市場加息預期，人民幣和美元的息差預期將擴大，從而增強人民幣的升值壓力；另一方面美元指數可能走低，人民幣對美元將承受被動升值壓力。
人民幣的波動顯著增強
自2010年6月19日大陸官方宣布“進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性”，人民幣兌美元經歷了升值、微幅震盪、貶值、再升值的4個階段，日均波動幅度顯著增強，且“貶少升多”。
同時，9月分以來人民幣匯率的中間價波幅明顯加大，9月29日再創2005年匯改以來新高，亦創匯改以來最大單月漲幅，顯示未來大陸將持續增強人民幣匯率彈性，而在眾多壓力下，預計人民幣對美元的波動區間將上移至6.6至6.8的區間。
對於部分原料和零組件來自於海外，且來源國匯率並未同步升值的傳統台商企業而言，應可藉人民幣升值後進口成本下降，而抵銷部分升值壓力。但是，若是自大陸內部採購原材料再加工出口至海外之“內購外銷”型企業，由於升值壓力無法轉嫁或分散，對其獲利將造成相當顯著的衝擊。
由於中國大陸內需景氣仍然上揚，人民幣升值無疑將使大陸企業或民眾實質所得或購買力更強，對於以大陸內需為“消費市場”的台商，如水泥、塑化、紡織、鋼鐵、汽車等產業，將可望增加其營收並提高獲利。
總之，由於人民幣升值為長期趨勢，勢必對台商經營產生動態性的影響，台商應持續注意未來變化。特別是應尋求調整生產布局，或考慮轉向中國大陸內需市場，以獲取大陸經濟成長及人民幣升值帶來的商機與利益。 |
