高盛無疑是全球投資銀行業的標誌之一，然而現在的高盛更應被看作一家對衝基金，而不是投資銀行。交易員用介司和客戶的資金進行風險交易，更確切的說是賭博。當用別人的錢做決定時，人們總是傾向於風險更大的那個選擇。由於相信承擔不必要的風險並不會有相應的懲罰，相反還有可能得到回報，機構投資者對此毫無顧忌，“在我身後，哪管洪水滔天”，就算蝕本頂多是拍屁股走人，反正對於個人來說錢已經賺了。這種激勵機制很容易促使機構投資者願意承擔巨額的短期風險。大量資金四處投機，將泡沫堆得越來越高。畢竟，就葬泡沫最終破滅了，承擔後果的也不是華爾街自己。
金融機構的利益衝突應該有一個更為根本的解決方案，自營交易、券商直投實在不是一個好主意。現時的運作實務中有好的，也有壞的，尋找解決方法意味著艱難的抉擇。 |
