劉煜輝說，當前美國政府債務風險不斷膨脹，卻看不出短期內有很好的解決前景。從奧巴馬政府公布的改革計劃看，減少赤字難度很大，給美元資產投資者帶來很大擔憂。弱美元仍是未來美國擺脫經濟失衡的唯一手段，可以促進其發展製造業和擴大出口，減輕債務，並拉動低碳經濟等新興產業發展。
“長期來看，美元資產貶值將給債權國帶來不可預知的風險。中國外匯儲備結構如幣種、期限結構和產品品種都需要進一步加以優化。這是一個長期和漸進的過程，也是極為緊迫的工程。”曹紅輝說，早在2006年，我國就超過日本成為外匯儲備頭號大國。根據最新的數據，截至2009年末，我國外匯儲備餘額為23992億美元。
中國外匯投資研究院院長譚雅玲指出，此次我國縮減美國國債的持有規模是在評估市場風險之後做出的選擇，也和海外投資組合的結構性調整有關。當前我國減持美國國債並不意味著放棄投資美元資產。一方面，我國仍持有大量美元資產，放棄投資美元必然會對現有資產產生不利影響。另一方面，從海外金融市場的品種來看，美國國債的穩定性、安全性和盈利性仍然比較好，尚未有一種貨幣能夠取代美元的地位。
“從根本上講，有效轉變經濟增長模式，改變以單一美元計價的國際貨幣體系和儲備貨幣結構，是從根本上調整優化我國外匯儲備資產結構的前提條件。在沒有做到這兩點之前，優化外匯儲備資產結構只能是策略性的，而這將是一個循序漸進的過程。”曹紅輝說。
值得注意的是，根據此次公布的數據，2009年12月購買美國長期國債的海外資本淨流入量為822億美元。其中，第一大持有國日本增持115億美元美國國債，第三大持有國英國則增持了249億美元。
曹紅輝說，短期內日本、中國、英國三大美國國債持有國的總體格局並不會發生變化。未來我國對美國國債的持有仍將有增有減。從長期看，外匯儲備管理進行多元化貨幣和資產配置將是必然趨勢。 |
