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| 匹茲堡峰會前夕，G20財長發表聯合公報，呼籲謹慎實施退出機制。但業界認為，美聯儲加息時間將早於市場預期。 |
中評社北京9月22日電／在20國集團匹茲堡峰會召開前夕，各國代表們已就如何避開一個大問題達成了一致，為那些旨在抗擊經濟衰退而採取的刺激措施制定一套“退出策略”。
業界預測，中國明年將會加息兩次，而美國退出時機將早於市場預期。
一般而言，在經濟刺激政策退出時機的把握上，存在一些基本規律，即在已確認本國經濟連續3個月回升之後，或在判明經濟已連續2至3個季度下滑。經濟刺激政策可以逐步微調，而微調的過程就是逐步退出的過程，即所謂刺激政策的“淡出”。
據南方都市報報道，眼下對刺激政策調整或變向的擔憂和臆測，已經成為市場不能承受之重。今年7月31日，央行相關負責人重申，當前我國經濟發展正處於企穩回升的關鍵時期，需要繼續落實適度寬鬆的貨幣政策，並根據國內外經濟走勢和物價變化進行動態微調。
央行一個所謂的“動態微調”誘發的流動性預期憂慮，給市場帶來極大的衝擊。在8月4日至19日短短12個交易日時間裡，上證指數狂瀉693點，重挫20%。
政策退出過快過急，會令經濟持續復甦失去動力。另一方面，若“退出”過晚，則會引發資產價格泡沫甚至惡性通脹，彼時央行匆忙“退出”並重啟加息進程或將令經濟面臨二次探底風險。
對此，銀河證券首席經濟學家左小蕾表示，通脹、就業及經濟增長為貨幣政策的三大最終目標，多年以來控制通脹無疑成為央行制訂政策的首要目標，但在不同發展階段，經濟應該有一定的通脹承受能力。歐盟把2%的通脹作為緊縮貨幣政策啟動的指標，因為歐盟經濟增長率大體一直在1%左右。中國“兩會”報告提出把通脹控制在4%之內，實際上是政府認為中國經濟承受通脹的能力是在年均增長4%左右。 |
