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| 8月31日，股民在上海一家證券營業部關注股市行情。當日，滬深股市再現暴跌，創下近15個月最大單日跌幅。 |
中評社香港9月2日電／美國《華爾街日報》9月1日載文《中國經濟是否會緊隨股市而下行？》，摘要如下：
中國股市與實體經濟之間的關係一直撲朔迷離，但自2007年以來，二者之間似乎出現了亦步亦趨的關係，比如，2007年10月中國股市領先實體經濟見頂，2008年11月又領先實體經濟見底。去年底以來二者都實現了V型反彈，那麼今年8月份中國股市的暴跌是否意味著中國經濟也將駛入下降通道？
這種擔憂有其道理，因為中國股市的這輪下跌同商業銀行收緊信貸有著千絲萬縷的關係，而信貸收緊自然會讓市場擔心貨幣政策不再寬鬆，影響經濟復甦的進程。但是，如果股市的上漲是由信貸資金推動的，即使下半年信貸規模不會保持上半年的天量水平，隨著股市下跌，信貸資金將重新回到實體經濟，反而還更有利於實體經濟復甦，更何況目前4萬億投資計劃才剛剛上路。今年下半年和明年貨幣政策將不再是主角，更多的要看財政政策的表現。
在全球通過寬鬆貨幣政策來“救市”的背景下，資產價格泡沫似乎是一個無法避免的過程，因為擴張的流動性不會全部注入到實體經濟中，總是會先進入流動性和回報性更高的資本市場。只不過中國的“適度寬鬆”貨幣政策更多的是商業銀行通過信貸擴張實現的，儘管違規，但信貸資金必然會繞道滲漏到股市和房地產市場之中。 |
