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| 東亞人民幣債券將於周五截止認購，然而各銀行對該債券的風險評分不一，令投資者無所適從。 |
中評社香港7月15日電／在雷曼迷債事件後，監管機構要求銀行對客戶可承受風險及產品風險作評分，以釐定產品是否適合該客戶購買。不過，正在供認購的東亞人民幣債券，各分銷銀行釐定的風險評級出現極大差異，由最保守至最高風險都有；換言之，同一客戶到某銀行可成功購買，但到另一銀行則可能會被拒。事件揭露銀行對客戶風險胃納及產品風險評分沒有客觀標準，令以評分來保障投資者的效用打折扣。
星島日報報道，人民幣債券通常被視為較低風險的投資，不過，近期推售的東亞人債，卻被部分銀行評為最高風險，若客戶的風險承受能力未能匹配，銀行不會建議售予客戶。至於銀行對投資客戶要評定其可承受風險水平，但如何評定為高至低風險承受客戶，則沒有客觀準則。銀行界人士指出，產品風險評估向來是由銀行各自訂定，監管機構無給與統一準則，雷曼迷債一役後，部分銀行為保障自身，對訂定產品評級時亦變得極為保守。至於客戶承受風險水平，監管機構只要求銀行了解客戶某些背景，如投資經驗、收入及資產水平等，但怎樣評分也是八仙過海，各顯神通。
對於銀行如何評定某一產品的風險評級，金管局發言人稱，當局並無指引，這由銀行自行決定，當局不會就某一產品給與任何意見。不過，在向銀行進行實地檢查時，若銀行對產品評級出現顯著的偏差，該局會提出質疑並要求解釋。至於今次東亞人債確實出現重大評級差異，金管局未有說明將採取的應對方法。
證監會方面，據了解只負責審批投資產品的銷售文件，並不會替投資產品制訂風險水平。對於銀行銷售投資產品的手法，證監會訂立一些原則，但前線監管工作則是由金管局進行。
有參與銷售東亞人債的本地銀行主管稱，如何訂定產品的風險級別，向來都沒有清晰的指引，現時是由每家銀行或中介機構自行釐定。他指出，例如銷售基金時，銀行可參考一些基金評級公司如Morningstar的評估，但其他投資產品的評級則是由銀行內部評估。他指出，銀行會定期檢討投資產品的狀況，若評級有變，會提醒客戶。
他坦言，相較其他債券，以至股票相關投資工具，人債的風險系數應較低，然而有部分銀行偏向審慎，是受雷曼事件所影響。他指出，一般而言，人債的波幅不及其他投資工具，然而一旦出現問題，情況就很嚴重，以往投資者還肯自負盈虧，銀行吸取雷曼教訓後，為保障自己，變得審慎亦是可以理解。不過，他不贊成需要由監管當局制定統一的標準，因為金融創新不斷，這些評估工作應由銀行自行負責。
另外，對於人債銷售過程繁複動輒需一個小時以上，影響客戶認購，正在訪京的金管局總裁任志剛表示，他個人亦認為有空間簡化程序，可以加以研究，他也不希望監管過嚴窒礙市場發展。日前，金管局已因應銀行界要求簡化部分投資產品的銷售程序。 |
