中評社香港3月10日電／香港《文匯報》今天發表題為“匯控一錯再錯 供股風險大增”的社評說，匯控昨天於收市後競價時段被質低，最後一分鐘突然從37元跌至33元，全日跌幅達到24.1%，拖累恒生指數收市急挫576點。現在滿城爭說匯控。人們普遍關心匯控供股值不值？作為小市民小股東，是否供股，更不宜感情用事，應看到供股存在巨大的風險。
社評表示，股民為匯控供股存在兩大風險：一是此次供股集資177億美元（約1,380億港元），根本無法填滿匯控北美業務的巨大窟窿，況且供股計劃發布以來，匯控股價蒸發已超過供股集資額的兩倍，小股民供股無異於擔沙填海，無法逆轉匯控股價下挫頹勢；二是匯控股價跌勢不止，跌破28元供股價的可能性不能排除，在供股計劃受挫情況下，匯控可能向分包銷商再提高折扣，小股東無異將再受損失。人們擔心匯控不久的將來，可能要再集資。若匯控不斷靠向股東集資抽水來擺脫危機，則危機可能越來越大。香港股民最擔心的是，匯控會不會重蹈電盈覆轍？由於本港許多機構和市民持有匯控，依賴匯控股息運作或維持生計，匯控若重蹈電盈覆轍，對香港帶來的傷害不可估量。
社評指出，匯控高層承認，匯控2003年收購美國Household(現稱匯豐融資)，進軍次按市場，是錯誤的投資。匯豐融資過去兩年為匯控帶來192億美元的稅前虧損，而且現時還有千億美元的貸款業務需要陸續撥備。此次供股集資的177億美元（約1,380億港元），根本無法填補這個窟窿。股東當然應考慮是否認同匯控未來側重新興市場的發展策略，但亦不可忽視潛藏的風險。同是毒債纏身的花旗集團從高峰期每股50多美元跌至目前不足1美元的遭遇，實在令人不寒而慄。
金融海嘯轉趨惡化之後，匯控遲遲不作補充資本的集資行動，一再錯失時機。去年度盈利大幅倒退，管理層又未能及時發出盈警，在在顯示缺乏愛惜股東之心。特別是包銷商是否會做出不利小股東的舉措，匯控管理層似乎不放在心上。從昨天匯控股價急挫來看，不排除作為匯控的分銷商，先套利減輕本身供股的負擔。有證券業人士更指對沖基金及大戶近日狂沽及唱淡匯控，目的是嚇窒一眾散戶不供股，方便於市場收集供股權。而若匯控股價被踩低於供股價，供股計劃受挫，匯控如何收拾殘局，看來絕非易事。
社評又說，匯控近年的表現，委實有負於香港機構和股民的長期支持。在前景依然十分不明朗的情況下，匯控是否仍值得香港股民一往情深，令人大打疑問。 |
