中評社香港9月27日電／電視節目主持人陳文茜今天在台灣蘋果日報撰文說，衍生性金融商品，這個起始於1990年代，至2008年終釀成全球金融“慌亂”“海嘯”的“大禍源頭”，如今已成美國的過街老鼠。它製造了全球共同繁榮的假象，FBI本周以詐欺罪名，調查美國24家銀行高階主管，包括剛宣布破產的雷曼兄弟。
回顧20年來，衍生性金融商品發展史，令人嘆為觀止；它甚至已成了一門學問。台大有一個科系，稱為“財務工程”，教的就是這門行業的絕活。名詞如此專業，說穿了，它和“買空賣空”差異極小，尤其現在惡名昭彰的連動式債券，連結什麼鬼東西，鮮少人真正知曉。它的學問看似浩大，連動式、債券、發行機構、計算機制、數學模組。華爾街投資銀行業請來一批數學天才，想出古怪組合，只要看起來可賣，那一年上市銷售市場成功，哪怕一個完全幾近“詐欺”的高風險投資產品，CEO同年就可大大分紅。
英國《金融時報》9月20日整理了幾家問題投資機構去年CEO分紅，照片姓名薪資，一一詳細列表；有點像“金融海嘯”通緝犯名單。而不過數年前，這些人動輒被捧上財經雜誌封面，當個金融之神供奉著。
連動債買空賣空
華爾街當然是個老字號，但它現在名聲與三鹿奶粉差不多；克魯曼稱它賣的是“有毒金融商品”。值得注意的是它可在台灣銷售成功，並成功把美國次貸債務扔給全世界投資人，靠的是一套與金融無關的多層次行銷學。
它打動人心有幾套模式。首先雷曼、UBS等150年金字招牌→名稱混淆視聽的金融商品（譬如連動式債券，根本賣的不是債券，而是選擇權）→戴著市場上最夯商品概念（石油、原物料、農作物）→給予高額代辦回扣，引誘全球各地銀行銷售→各國銀行理專再加以包裝成“100％發行機構保本，富邦或中國信託”、“低風險、雙配息、保證6％”等宣傳伎倆→過度信賴理專與銀行的投資人。
這一套行銷學，往往於字裡行間裡隱含著詭詐手段，逃避法律責任。例如明明寫的是“保本”，再仔細看是“發行機構100％保本”，明明DM大字掛的是“富邦銀行”“中國信託”，右邊角落不到5分之1字體才小註“發行機構雷曼兄弟”。從法律犯意而言，銀行的DM與簽約書，一初始即找了高明法律及宣傳雙領域專家設計“套騙”，整個DM既誤導又避責，犯意十足。
雷曼一倒，理專一臉無辜，本地銀行則拿出法律文字，一一註明“它已善盡告知風險義務”。因為每個買連動債券的投資人都曾拿到一份數十頁厚厚文件，前幾頁告知你“獲利配息模式”，複雜到沒幾個專家看懂，遑論一般人；中則夾一頁極容易被忽略的“風險告知附件”，簽約時還叫你依標準格式簽名，其間一百行字中有一行字敘述“投資人已知曉所有風險”；當然多數人未必詳查，尤其理專更不會口頭提醒投資人這些附件文字，反而百般吹噓低風險保本。只有出事時銀行主管才會如變魔法般，把他們早已知道的真相，大聲說出來。
於是現代全球金融體系，不是我們信賴的傳統銀行，有若“多層次傳銷”，它不是金融中心，成了吸金中心加賭場；而台灣本地銀行道德極差，一手向雷曼等國際機構索回扣，一手如老鼠會下線把原本信賴銀行的保守定存存款戶，拖出來購買專家都不知何物的高風險連動債券，一切只為了加收手續費及貪圖華爾街高回扣。它們的行為與轟動一時的鴻源吸金犯罪，有何差別？
“金管會”無所作為
最後談談台灣“金管會”，它應正名為“華爾街投資利益駐台辦事處”。華爾街雖曾縱容一批投機敗類胡鬧，至少FBI事後還會查辦；韓國、新加坡當地銀行固然也為虎作倀，但至少星國金融管理局，還凍結雷曼資產與出面要求當地銀行連帶部分賠償。陳樹領人民的薪水，卻“事先不管、事後不查、兩手一賴、無能到底”。觀察他的為官之道，即在“奉承”，八年前奉承吳乃仁、現在奉承吳伯雄、奉承邱正雄、奉承銀行大老闆；全世界准予賣連動債券予散戶的僅止香港與台灣；陳樹事前未堵洞，事後又放水；他到底是華爾街投機客駐台代表，還是台灣“金管會”主委？
美國次貸風暴仍有債務隱藏於各式不知名衍生性商品中，“金管會”不作為也不斷根，等於擺明了要拿台灣存款人的錢補華爾街大黑洞，陳樹在“立法院”回答相關法規甚至要年底才能完成。看著民間鄉村一些老婦老人，不斷被理專及一連串華爾街“多層次”吸金，拿走一輩子退休金。陳樹主委，昨夜，你真睡得安心嗎？ |
