中評社香港8月4日電／在股市連續震蕩的情況下，一些市公司的高管、大股東頻頻主動鎖倉或逆市增持股票，該如何看待這種行為？面對越來越多的“大小非”壓力，中國股市需要怎樣的長久維穩之計？
不少“大非”紛紛承諾鎖倉
新華社報道說，二季度以來，在市場整體呈現弱勢的格局下，一些上市公司卻出人意料地紛紛發布大股東自動延長持股限售期、高管增持以及股東購入股份的公告。
6月18日有“全流通第一股”之稱的三一重工，在兩市最先發布控股股東減持承諾，表示對部分解禁股自願繼續鎖定兩年。在三一重工的帶領下，短短一個多月間，據不完全統計，截至7月31日兩市已有32家公司的股東宣布主動延長持股的限售期。其中，滬市上市公司21家，深市主板公司5家，中小板公司6家。
在32家自願延長限售期的公司中，包括三一重工、黃山旅遊、寧波富達在內的13家公司同時設定了減持價格底線。據報道，記者發現，大股東們承諾的減持價格底線均遠遠高於近期股價。以寧波富達為例，控股股東寧波城建投資控股有限公司在發布減持承諾公告的同時，宣布持有的寧波富達全部股份自承諾函發出後，出售價格不低於每股15．00元，而該股7月31日的收盤價僅為6．65元。
在“大非”們紛紛承諾鎖倉的同時，上市公司高管以及大股東，逆市增持股票的行為也在逐漸增多。寧波華翔、大眾公用、紅豆股份、風帆股份、升華拜克、南京醫藥等公司的40多位高管都先後公開增持自家股票。
上市公司鎖倉“做多”原因複雜
在股市劇烈震蕩過程中，上市公司的高管和大股東主動出手“做多”，一些高管甚至不惜自掏腰包主動買套，他們的動機何在？
財通證券研究員王健認為：“一般來說，上市公司高管和大股東比一般投資者更了解公司的經營狀況和發展前景。高管增持、大非鎖倉、設定減持底價等行為的出現，往往意味著公司股價以及發展前景被市場低估。”這一點從目前已部分公司已發布半年報中可以得到印證，大部分承諾鎖倉以及高管進行了增持的上市公司業績均較去年同期有較大幅度增長。
當然，並非所有的上市公司出手“做多”都是因為看好公司發展前景。王健告訴記者，有一些上市公司高管進行的增持，目的是為了拿到相應的股權激勵。
至於“大小非”的自動鎖倉行為，王健認為，這個問題也需要辯證地看。“一些‘大非’之所以在這個階段發布鎖倉公告，是因為股價大幅下跌，已經讓他喪失了減持的動力。今天的鎖倉，也許只是為了明天在更高價位上減持。”
能否成為市場穩定的推進器？
據了解，目前市場對上市公司出手“做多”的行為反響良好。相關股票在公告發布後，股價大多出現了上漲。
那麼，上市公司鎖倉“做多”的行為能否成為市場穩定的推進器呢？王健認為，必須承認“大非”的減持和高管的增持行為對維護市場信心應具有一定的積極意義，因為其有利於提振市場信心，穩定投資者的心態。
王健說，從A股市場現在的估值水平來看，動態市盈率只有17倍左右，和國外成熟市場已經接軌。因此從短期來看，市場已經沒有太大下跌空間。不過市場的築底將是一個漫長過程，投資者應該樹立健康的投資心態，這樣才能保證市場的穩定。
但是，要真正解決“大小非”的問題，上市公司高管自動鎖倉並非長久之計。中信金通證券分析師錢向勁認為，大量的“大小非”無疑是懸在中國股市頭上的巨石，這個問題不解決，中國股市的恐慌心理就無法徹底消除。
有關方面必須正視“大小非”問題的複雜性，及時採取切實有效的辦法來應對，才能保證中國股市的長期、穩定、健康發展。 |
