從全球股市表現看，進入第四季度以美國為代表的發達國家市場持續疲軟，因美國房地產衰退導致對未來宏觀經濟的擔憂使基金拋售金融和地產股，在全球經濟一體化背景下，必須關注國際資本市場的表現，美國金融和地產股回落對中國同類上市公司股票走勢應有潛移默化的影響。專家認為，滬市5000點跌破後整體上會繼續調整，預計明年年初應當產生一波上漲行情。
中國證監會主席尚福林則坦言，影響中國資本市場發展的內外部制約因素沒有發生根本改變，資本市場建設不適應國民經濟發展的需要，基礎性制度薄弱的問題仍然突出，“新興加轉軌”的基本階段性特徵沒有發生根本性的變化，中國資本市場總體上還處在繼續夯實發展基礎的階段。
隨著證券市場的快速發展，對外開放程度的逐步提高，證券違法違規行為呈現出新型化、多樣化、網路化的特徵，案發數量增多，惡性案件時有發生，嚴重擾亂市場秩序，給證券市場的規範發展帶來了巨大挑戰。執法體制的改革，就是為了優化執法資源，充實執法力量，加強組織管理，集中統一指揮，堅決查處各類違法違規行為，切實保護廣大投資者的利益。
最近，經過中央機構編制委員會批准，中國證券執法體制將進行重大改革，主要包括四個方面的內容：一是設立中國證監會行政處罰委員會，下設辦公室；二是合併稽查一局、二局為稽查局（首席稽查辦公室）；三是設立中國證監會稽查總隊；四是增加證監會派出機構稽查力量。
在這一新的體制下，首席稽查負責統一協調、指揮全系統的稽查工作；稽查局主要負責組織、協調、指導、督促案件調查，負責立案、復核及行政處罰的執行，負責跨境執法合作及行業反洗錢工作；稽查總隊主要負責調查內幕交易、市場操縱、虛假陳述等重大案件，以及涉及面廣、影響大的要案、急案、敏感類案件；地方稽查局及各地方監管局的稽查力量，主要負責轄區內案件的調查，以及非正式調查和各類協查工作；行政處罰委員會負責所有案件的審理。
這次改革的重點，一是從制度上確定了證監會幾年來推行的“查、審分離”模式，形成了調查與處罰權力的相互制約機制，提高了執法的專業、效率和公正水準；二是建立集中統一指揮的稽查體制，提高快速反應能力和整體作戰效能；三是適應市場發展的需要，進一步增強了稽查力量。中國證監會稽查總隊的正式成立，也標誌著中國證券執法新體制初步形成。
有資訊表明，今後國家將圍繞加強資本市場基礎性制度建設、進一步提高市場監管水準、進一步加強投資者風險教育工作三個方面夯實資本市場和諧發展基礎。
相信隨著各項制度的完善，中國股票市場的融資功能也將進一步發揮。去年以來，境內市場累計籌資超過7000億元，而此前5年的累計籌資也只有3986億元。同時，上市公司通過並購、重組等市場化運作，存量資產品質逐步提高，資源配置作用顯著增強。目前中國股市的市場規模、結構都發生了很大變化，市場功能不斷健全，直接融資功能得到發揮，市場配置資源能力明顯提高。中國股市正呈現經濟‘晴雨錶’的作用。 |
