中評社北京5月22日電／在投資者的惴惴不安中，滬深兩市迎來中央人民銀行行推出政策組合拳的第一個交易日。
國際金融報發表署名文章說，與市場預期一致，滬深股市都大幅度低開，上證指數低開134點，以3902點開盤，但隨後的強勁買盤，把股指快速推高。終盤，上證指數、深證成指雙雙改寫收盤歷史新高，上證指數收於4072點，上漲41點；深成指收於12269點，上漲169點，兩市合計成交3177億元。
從消息本身來看，其對股市的負面影響已經基本反映在前兩周的股市運行之中，該政策組合拳對股市的負面影響有限。
調控帶來了什麼
對於調控產生的影響要從兩方面來理解：一是對於經濟的影響；二是對於股市的影響。
從經濟運行的角度理解，筆者認為這次政策組合拳主要是調控流動性過剩的壓力以及由此導致的資產價格上漲，將通過兩個方面發揮作用，一是通過數量控制，即提高存款準備金率，一次性收緊銀行體系的流動性資金1800億元，這對於抑制過高的貸款增長有直接作用；二是通過價格作用來調控流動性，通過利率的提高降低企業固定資產投資的熱情，通過人民幣升值來減少貿易順差。
對當前的GDP增速，筆者認為，由於中國經濟增長的特徵已經發生變化，已經由1980至2000年的輕工、紡織為主的產業過渡到當前以機電、化工為主導的產業，同時居民也從基本生活消費品升級到住房、汽車、旅遊等為主體的消費，那麼由此帶動的經濟增長要顯著不同於上個世紀，表現出來的必然現象就是GDP的高增長，這是符合經濟增長的基本規律。由此筆者認為，一季度11.1％的GDP增長率是正常的，是階段性特徵。因此，政策組合拳的主要目的還是防止經濟增長由過快走向過熱，從而促進經濟增長的穩定性、持續性。 |
