6.“延長雅典技術官僚政府的任期或許是那些為歐元區祈禱的人期待的答案。”
德國財政部長朔伊布勒（Wolfgang Schäuble）曾建議延長希臘總理帕帕季莫斯（Lucas Papademos）的任期，讓這位和藹可親、優柔寡斷的總理把工作進行下去，同時先把民主放在一邊。然而，這番言論引發了激憤情緒，讓朔伊布勒認識到這是行不通的。德國現在是歐洲的民主旗手。上世紀的經歷──尤其是第二次世界大戰期間在希臘的經歷──讓德國懂得，中止民主制是不可能的。
7.“救助協議和債務重組意味著葡萄牙已經出現轉機。”
如果你連這都相信的話，還有什麼東西不可信呢？既然希臘已經成功地讓私人債權人降低了貸款中經重組部分的利率，葡萄牙也完全有可能效仿希臘。我們也毫不意外地看到，葡萄牙國內正進一步向裡斯本政府施壓，要求其加緊與葡萄牙債權人達成比希臘緊縮計劃寬鬆一些的條款。
8. “通過歐洲央行（ECB）實時結算系統Target－2向遭遇資本外流的EMU成員國提供央行自動注資會令德國納稅人蒙受巨額潛在損失，因此德國可能不太願意按照希臘的要求向其提供更多資金。”
這句話其實說反了。Target－2發生的損失必須由歐元系統（Eurosystem）央行共同承擔，只有在EMU解體的情況下，納稅人才需要為Target－2的餘額埋單。因此，德國面臨的壓力是必須讓餘額保持增長，以避免出現實際損失，進而導致德國乃至法國和意大利的央行和政府遭受重創。
9.“德國對歐洲外圍國家的出口現在必將再度成為支撐德國經濟的有力因素。”
事實上，歐洲外圍國家對德國出口業的重要性正逐漸下降。2011年前九個月，德國對希臘的出口額為39億歐元，對愛爾蘭、葡萄牙和西班牙的出口額分別為32億歐元、54億歐元和265億歐元。再看看那些增速最快的德國出口貿易夥伴，你會發現數字要大得多：德國同期對波蘭出口額為331億歐元，對俄羅斯為257億歐元，對土耳其和中國分別為154億歐元和478億歐元。不管EMU發生什麼，這一趨勢都將延續下去。
10.“希臘現在快拿到錢了，局面將平靜下來。”
這幾乎是不可能的。正如老話所說，德國和其他債權國贏得了時間。現已卸任的歐洲央行前理事會成員斯塔克（J口rgen Stark ） 2011年10月份曾說，“希臘人認為他們不管怎麼樣都能拿到錢”，這種說法現在不一定成立了。向雅典提供資金的國家已經比從前強硬多了。新救助方案中很大一部分資金不會給希臘，而是直接發放給私人部門債權人。此外，希臘很可能無法履行EMU成員國政府提出的一大堆要求和條件。僵持的時間越長，債權人為潛在違約和希臘退出EMU做準備的時間就越充分。人人都在與時間較量。在EMU的長篇傳奇中，仍有許多驚險刺激的章節有待展開。（來源：華爾街日報中文網 作者：官方貨幣與金融機構論壇的聯席主席 David Marsh） |
