其他可能實行的改革包括放寬金融管制(利率市場化和人民幣國際化)、中小型城市放開戶口制度以及放寬計劃生育政策。
瑞士信貸銀行認為,這些改革將對市場產生如下影響:
1、它們將減少金融系統的風險。市場一直對地方政府不斷增加的債務感到擔憂,這些改革可以穩定地方政府債務,逐漸取消地方政府融資平台,發行債券可以使地方融資更加透明。但能否真的做到這一點還有待觀察。
2、這會減緩銀行貸款的增長速度。
3、省級政府將發現,為基礎設施項目融資變得更加困難。這將減緩基礎設施和總的投資支出的增長速度,也將減緩依賴基礎設施支出的大宗商品的消耗。
當前對中國來說無疑是富有挑戰性的時刻。人們似乎普遍認為,中國在短期內應該沒問題,但長期增長軌跡面臨危險。
鑒於信貸泡沫破裂,作者認為短期痛苦可能比預想的要大。不過2013年和以後的結構性改革可能使這個國家的經濟變得更加可持續,雖然增長速度會比現在慢。 |