美國：經濟走勢取決於政治動向
由於受日本地震導致的製造業部件供給混亂的影響.2011年的美國經濟呈現出明顯減速狀態。國會內的黨派對立和總統選舉的結果，無疑將是影響2012年美國經濟走勢的關鍵因素。
由於美聯儲已決定到2013年中期之前將一直保持零利率的方針，這意味著它做出了持續保持金融緩和的姿態，因此經濟合作與發展組織預測，2012年美國經濟仍將處於緩慢回升的過程中，GDP增長率將在 2%左右。
由於美國的個人消費約占GDP的70%左右，因此政治動向成為預測美國經濟走勢的關鍵因素。歐盟雖然決定強化成員國的財政紀律，但因其金融機構的資產構成不佳，故難以保證不再出現新的金融危機。如果這種危機波及國際市場，那就必將衝擊美國消費者的心理。
此外，美國國會內的黨派對立造成了景氣對策難以出台的局面。在改善就業問題上也沒有多少利好因素。因此，就政策層面而言，很難說美國會在 2012年出現經濟復甦的效果。
歐洲：共同債券將成“最後一張牌”
對世界經濟造成重大影響的歐元危機，在2011年結束之際並沒有出現絲毫好轉的跡象。頻繁的歐盟成員國首腦會議不僅沒有解決問題，反而將其不斷擴大的內部分歧暴露在全世界面前。作為危機發源地的希臘可能退出歐元區的前景，更加劇了歐元區進入新年之後的動蕩。
歐洲決定著世界經濟今後的走勢。因此要實現 2012年世界經濟的穩定，首先必須實現歐洲穩定。目前的關鍵問題是，如何建立一個旨在挽救陷入財政困難的國家和銀行的“安全網”，以及能否以此來穩定人心和市場。
歐盟去年12月的首腦會議雖然做出了提前設置財政援助機構“歐洲安全機制”的決定，但市場的反應卻是“安全網的實力不夠”，從而導致了歐元貶值和意大利國債降級的結果。
要增強市場信譽，關鍵的問題是歐盟能否降低“歐洲安全機制”對銀行的門檻。只要實現了銀行化，那麼作為財政援助機構的“歐洲安全機制”就可以從歐洲中央銀行獲取資金，並用於援助已陷入財政困境的國家。同時還要加強歐洲金融穩定基金的作用。
聯合發行“歐元共同債券”被視為挽救歐洲的“最後一張牌”。這就是要以歐元地區的整體信譽為背景，以低於財政困難國家自籌資金的利率來籌集資金。然而，面對法國的積極姿態，德國卻以受援國缺乏重建財政的信心和能力為由，拒不接受這一主張。
歐元區業已步入景氣緩慢後退的局面，如果不能盡早地從政治層面拿出斷然對策，那就將進入經濟持續惡化的險途。 |
