多國政策都在隨歐債危機起舞，唯一的例外恐怕要數中國了。正如外界存在很大爭議一樣，很難從此次下調存款準備金率，給出中國貨幣政策轉向的推測。儘管中國的GDP增幅正連續回落，中國的出口正遭遇美國媒體口中的“斷崖式下跌”，乃至中國的中小企業越來越抱怨生存不易，但高物價僅僅小幅回落、房地產調控還在繼續、經濟結構調整遠未完成的現狀，同樣需要對應的貨幣政策配合。
通脹方面，除了關注國內因素，更需考慮全球貨幣政策轉寬鬆後，大量資金再次流入新興經濟體，產生更多泡沫；房價方面，溫家寶、李克強等中國高層的連續表態已經表明，“抑制”仍將是未來的主題詞；難度最大的要數經濟結構調整，拋開國內的利益博弈不言，近年來，每當官方發力調結構之時，外部環境就會送上“大禮”，最近一次是2008年全球金融危機，這一次則是歐債危機的全球影響——這多少有些悲壯的際遇，時常讓中國的決策者處於兩難境地，考驗著勇氣與智慧。
2008年，中國以高達4萬億元人民幣的經濟方案，詮釋了大國責任，完成了自我救助；這一次，中國同樣承受“救助世界”、“經濟崩潰”之壓力，但自身實際的變化，已決定中國不會像上次那樣採取大規模寬鬆政策，官方此前“微調預調”的表態，應是這一時期中國政策的主軸。
由此來看，在11月30日這個“央行行動日”，儘管中國也宣布了下調存款準備金率的政策，但觀其義，更在於配合全球央行的一次聯動。中國的政策抉擇，不應也不會被歐債危機牽著鼻子走。 |
