在連環出招效果不彰的背景下，美國國會參議院三日通過了對一項旨在施壓人民幣匯率升值的法案的程序性投票。這項法案最終能否過關斬將？效果能否如願以償？尚屬未知之數。即便對投資者有遠期朦朧利好，股市恐怕“遠水難解近火”。然而中國抨擊美“採取保護主義措施”，已然昭示新一輪中美貿易摩擦隨之升溫的趨勢或將應聲而起。
金融海嘯爆發經過幾年時間，西方經濟創傷仍未回復，最主要是實體經濟問題根本未有解決，發達國家債台高築，失業率偏高，形成惡性循環。表面上，美國國債如雪球般滾大，形成惡性循環，骨子里真正禍患是黨爭不息，總統和國會對峙、執政和在野兩黨互絆後腿，為來年的總統競選勾心鬥角，真正振興經濟的計劃只聞樓梯響，單靠央銀獨力支撐，又怎能對抗接踵而來的危機？
受到次按和樓市泡沫爆破創傷，美國縱使在低息環境下療養多年，近日出台的數據仍反映增長乏力，大企業為保業績，紛紛舉刀準備裁員，市道隨時再受重挫。政府債台高築，又無法說服國會加稅，結果只有兩條路選擇，一是冒滯脹風險，再度大舉印鈔；二是擺擺姿態，忍痛接受不景現實。無論那一條路，都不是無痛良方。現在央行決定在現階段停止印鈔，經濟肯定面對下滑風險，資金於是由黃金、商品、股市流向美債避險，造成資產價格紛紛下挫。
美國冒險印鈔或忍痛讓經濟自行調整，大陸難免受到衝擊。兩害相衡，美國聯儲局若再開動印鈔機，帶來的後遺症會更深遠，原因是美元走軟，中國央行勢必增加投放人民幣，進一步刺激國內市場通脹，資產泡沫不斷膨脹，埋下日後硬著陸的禍根。
美國印鈔救市的憧憬破滅，繼之而來是衰退威脅襲來，產生的衝擊不宜低估。未來一段時間，不利消息可能還會陸續有來，投資者應該做好準備，處變不驚。
至於投資者是否應該趁低吸納，先要看個人財政狀況，宜適當保留現金在手。由於經濟環境轉差，將影響企業盈利，投資宜分段吸納優質公司股票，並有較長線持有的準備。 |
