美國的金融情勢與中國完全相反，他們正苦於景氣回覆尚處不明顯的階段，為了避免景氣復甦中斷，所以聯准會主席宣布採取QE2，大手筆放出約6000億美元的強力貨幣，這不僅是美國國內的貨幣措施，也被指為有意藉印美鈔來引導美元走貶，而被視為一種不負責任的貨幣與貶值措施。
美國的QE2措施，對面臨通膨壓力的中國而言，就好像在火場邊添加柴火，稍一不慎，就可能對中國的通膨發揮難以估計的易燃效果，因此抱怨連連。但是美國內心可能的回應則是，人民幣不升值來協助美國刺激外銷，也難怪美國發動QE2措施了。這正是中美兩國目前貨幣政策針鋒相對，劍拔弩張的根本矛盾所在。
面對此一情勢，美國的QE2等於是透過公開市場操作放出貨幣，希望能進一步刺激疲弱的經濟，與此同時也將營造美元的貶值，迫使人民幣升值。如果中國不讓人民幣升值，就會面臨貨幣供給過剩的問題，這對面臨通膨的中國而言，自然也就必須以衝銷政策，例如調升存款準備率來因應。這使得原本兩國的國內政策，卻必然產生跨國的效應。
如果要減緩雙方的較勁與摩擦，某種政策協調是必要的，那就是要有雙方都可以接受的人民幣兌美元價位的共識，在此一共識下，再去操作各自的貨幣政策措施，如此所獲取的結果也才是相對較平衡的情勢。一旦這種平衡感失去，那麼兩國的匯率，貨幣政策又可能再度動態調整，這是兩國貿易關係鏈結愈深所必然要付出的政策協調。只是中美兩國已成全球經濟的前兩大，他們間的動態調整必牽動全球，這也是莫可奈何的情勢。 |
