以往，中國偏重於把外匯儲備用於購買美元和美國國債上。但是，2008年秋季由雷曼兄弟公司破產引發的金融危機使得中國開始認識到為了分散投資風險，必須增加投資外幣的幣種。結果是明顯提高了購買歐元的比例。
然而，去年秋季發生的希臘危機而引起的歐洲各國政府發行的債券（sovereign bond）價格下跌、用歐元購買的歐元資產出現大幅度的賬面損失，讓中國政府開始注意到日元和日本國債，希望由此進一步分散投資風險。這些，顯示出中國作為一個經濟大國的日益成熟。
到今年3月末為止，外國人擁有的日本國債比率仍然停留在4.6%的水準上。對於中國大舉購買日本國債，有的認為這會對日本國債市場的穩定起到一個良好的效果，從而減弱人們對日本國家財政的擔憂心態。也有人認為，中國對日元、日本國債投資的增加，從中長期來看會影響到日元升值問題，對日本的出口可能產生負面影響。更有分析說，中國使用外匯儲備購買G8各國的國債，這對G8要求人民幣升值會產生一種抑制效果。日本還有媒體認為，中國今後有可能憑借掌握日本大量國債而左右日本，並因此憂心忡忡，應該說，這種憂慮也不是沒有道理的。
凡事有利也會有弊。“雙刃劍”的道理就在於此。如何將利益最大化、弊端最小化，正是市場經濟所尋求的過程與結果。中國大舉購買日本國債，道理也是這樣的。關鍵是，中國今天能夠及購買自己的鄰國、世界第二經濟強國的國債，意義是非凡的。世界的經濟版圖正在由此改觀。 |
