顯然，各方一致公認的是，資產泡沫、通貨膨脹以及增長過熱是目前中國經濟面臨的主要風險。未來1到3個月內，主要任務將會是，採取一些特殊手段冷卻資產市場，以及控制銀行對基建投資的信貸。此外，如果6、7月份的通脹指數升至4%，那麼政府很有可能會採取一步的措施（包括政策價格管制），來穩定消費者物價指數（CPI）。
這將影響到全球經濟。放慢基建投資意味著降低商品價格，同時將削減中國對亞洲鄰國的進口（這一直是這一區域能免受全球危機衝擊的關鍵因素）。從中國一季度的數據來看，相比保證出口增長，緩解通脹壓力才是中國的燃眉之急。中國政府有可能允許人民幣升值。
總的來說，中國近期的數據和中國政府的一系列舉動，均印證了外界對中國經濟刺激計劃副作用的擔憂。過量的信貸增長，將讓中國經濟陷入資產泡沫和壞賬的困擾之中。某些經濟學家樂觀地認為，中國“特殊的”經濟模式將幫助其化險為夷。這種觀點顯然站不住腳。但願中國的決策者們能有驚無險地從這個爛泥塘中脫身。 |
