是否將中國列為匯率操縱國，最終決定將由白宮作出。但隨著里程碑式的醫改法案於上周日通過，奧巴馬政府將“敲打中國”作為選舉工具的必要性已大大減弱。
有這一個非凡成就在手，奧巴馬政府進入選舉季時，可以帶著一種積極的訊息：它可以讓政府做成一些事情；而不是一種抵制中國的消極訊息。此外，隨著立法議程轉向金融服務業改革，華爾街可能會取代中國，成為美國政治心理中公認的“惡人”。
在國會提交任何抵制中國的法案，都不太可能容易通過。經濟學家保羅•克魯格曼提議對中國進口全面徵收關稅，這將違反世界貿易組織規則。對中國進口產品徵收反補貼稅的決議也是如此。反補貼稅是指對特定進口產品徵收關稅，以中和外國政府補貼（帶來的價格優勢）。
唯一可能會獲得WTO批准的解決方案，將是選擇性地對匯率操縱直接惠及的特定進口徵收反補貼稅。但這樣的舉動除了激怒中國、招致報復以外，幾乎不會有其它任何效果。
美國政府可能會轉而採取一種更明智的策略：克制住在4月份的財政部報告中將中國列為匯率操縱國的衝動，然後在20國集團峰會上將中國晾在一邊——在此次峰會上，幾乎可以肯定，中國的匯率政策會遭到廣泛批評。
某一國單方面對中國匯率問題施壓，不容易影響到中國政府。但中國擔心外交上的孤立，如果它意識到匯率政策正損害自己的國際形象，那麼，這可能會有助於推動中國採取行動。
不管怎麼說，中國國內的經濟環境，使人民幣在今年年底前重啟升值步伐成為了可能。通脹壓力正急劇加大，而且直到政府限制信貸或允許人民幣升值（或是雙管齊下），這種壓力才可能有所減弱。
我對這一問題持樂觀態度的最後一個理由是，華盛頓此前用來支撐人民幣重估觀點的貿易數據，如今出現了不同的情況。美國數據顯示，2009年，中美雙邊貿易逆差縮小了15%。今年1月，美國對中國出口同比增長了65%，比中國其它主要貿易夥伴的增幅都要大。隨著美國消費者需求結構性地走軟，中國投資需求結構性地走強，這種雙邊赤字收窄的趨勢可能繼續下去，不過可能會略見緩和。 |
