|
| 近兩年中國增減持美國國債一覽。 |
中評社香港3月24日電／英國《金融時報》3月24日載文《美元命運，中國做主？》，文章說，中國可能放緩購買美國國債的節奏，如果中國最終斷定，自己金庫所蒙受的損失將小於美國，那麼在一段時期內，美元的疲態可能會明顯加劇。摘要如下：
1997年7月，當泰國央行被迫將泰銖貶值時，沒幾個分析師預料到，此舉的影響會波及東南亞其它國家，最終還蔓延到韓國和台灣。在泰銖貶值的6周內，印尼盾匯率直線下跌，從1美元兌2300印尼盾，跌至1美元兌10000多印尼盾。由於沒有處理匯率從4位數變成5位數的程序，一些日本銀行的電腦系統出現崩潰。
多年來，印尼央行一直施行可預見的匯率政策，讓本幣對美元逐步貶值。正因該國央行匯率政策的可預見性太強，印尼企業樂於借入美元、而非本幣，因為美元的利率要低得多。向印尼企業提供美元貸款的外國銀行，則通過購買信用保險來對衝相關風險。但由於針對印尼企業的貸款違約保險缺乏一個具有流動性的市場，外國銀行購買的是針對印尼國家的信用衍生品。這種對衝本身就存在缺陷，而賣方是印尼銀行，令對衝更不完美。當印尼盾開始貶值時，印尼銀行自身的信譽也受損。
這就是泰國貨幣貶值風波向鄰國擴散的傳導機制。轉眼間幾年過去，在當前經濟形勢下，擺在眼前的問題是：美元會不會遭遇與印尼盾相似的命運？
3月8日當周，美元創下了1月份以來的最差單周表現。摩根大通（JPMorgan）的經濟學家據此認為，美元反彈行情很可能已宣告結束。此前有消息稱，美國2月份赤字達到2210億美元，創歷史最高月度紀錄。
一個月前，瑞信（Credit Suisse）發表了一份引起熱議的研究報告，指出債務狀況與希臘最相似的國家是——請屏住呼吸——美國。 |
