當前中國經濟已經走出危機並率先復甦，匯率改革的必要性重新凸現，匯率一直按兵不動恐怕也並非上乘之策。從升值的時機選擇來看，人民幣恢復升值進程很可能發生在今年第二季度到第三季度之間。主要原因有三個方面：第一，中國出口正表現出較強的復甦勢頭。2月出口總值945.23億美元，同比增加45.7%，環比減少13.7%，環比下降的原因是春節因素。從全球經濟持續復甦的勢頭來看，未來中國出口持續復甦的概率很大。
第二，目前中國經濟面臨最緊要問題是轉變增長方式，調整經濟結構，而人民幣匯率回歸到合理水平是促進結構調整的重要手段之一。人民幣升值可以促進勞動力密集型企業向中西部地區轉移，更多地鼓勵企業擴大相關設備的進口，提升中國產業升級的速度，引導資源向內需主導型行業集中，壯大我國內需產業。
第三，通過人民幣升值來抑制近期明顯增強的輸入型通脹的必要性在增強。近期伴隨著海外經濟的明顯復甦，原油價格連創新高並有望進一步上升；進口規模的擴大也使的中國急需的能源礦產品價格也水漲船高，而人民幣升值對治理通脹有一定的作用，雖然這需要有比較苛刻的前提存在。
當然，人民幣升值也存在兩個可能的障礙。一是歐洲債務危機仍未結束，國際金融市場依然動蕩不安。一旦人民幣兌美元升值後，如果歐洲債務危機進一步蔓延和擴散，導致歐元兌美元走弱，那麼人民幣就可能同時遭受來自美元和歐元的雙重升值壓力，人民幣名義有效匯率升值可能就會超預期，這對剛剛恢復的出口增長形成新的壓力，因此未來人民幣對美元升值時機的選擇必須等到國際金融市場運行較為平穩，以保證人民幣名義有效匯率升值的穩定可控。二是金融危機洗禮後的外貿出口企業仍處於十分脆弱的回暖期，出口復甦的可持續性需要進一步觀察。同時，政府還要考察國內企業對於匯率升值的可承受程度，協調各方面的利益，會選擇合適的時間窗口重新恢復有一定彈性的浮動匯率機制，這樣的時機很可能會在2季度到3季度之間。到那時候，歐洲債務危機走勢更趨明朗，世界經濟持續復甦得到確認，中國出口增長趨勢也更明確的時候。 |
