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社評:外匯儲備是中國重要的戰略資產
http://www.CRNTT.com   2024-01-09 00:10:27


 
  進入本世紀之後,美國採取的策略是,一方面依靠科技創新,催生新的經濟發展模式,消化吸收美國債務;另一方面,大力發展美國金融經濟,依靠美國資本市場,不斷出售金融衍生產品,從而使美國聯邦儲備委員會增加發行的貨幣,不會因為沉澱在美國國內流通市場,而導致美國出現嚴重的通貨膨脹。

  美國實際上是借助於強大的軍事力量,推銷美國的金融產品。而美國財政赤字,支撐美國龐大的軍事開支。美國聯邦儲備委員會通過調整貨幣政策,從世界各地回籠貨幣或者釋放貨幣,利用潮汐作用,從世界各國掠奪財富。

  中國一些學者建議,應當充分借鑒美國的經濟政策,將財政赤字貨幣化。言外之意,就是要模仿美國,建立中國三角經濟結構。不過,許多學者意識到,如果東施效顰,建立中國的財政赤字政策,依靠財政赤字,擴充軍備,依靠軍事力量,推銷中國貨幣,最終必然會重蹈美國覆轍。中國式現代化是和平發展的現代化,中國在任何情況下都不會效法美國,走財政赤字、軍事擴張的道路。

  中國依靠對外貿易,賺取外匯,形成中國主權基金。但是,由於在中國外匯儲備中,美元外匯儲備比重相對較大,美國聯邦儲備委員會貨幣政策調整給中國的外匯儲備帶來極大的風險。正因為如此,近些年來,中國採取一系列的措施,調整中國的外匯結構,減少美元外匯儲備的風險。中國通過設立多邊金融機構,將一部分美元外匯作為資本金,投入到多邊金融機構之中。與此同時,中國充分利用美元外匯,購買美國資產,防止美國貨幣貶值,給中國帶來巨大損失。

  正是由於看到了中國外匯投資的戰略規劃,美國對中國實施一系列的制裁措施。禁止中國購買美國資產,包括購買美國的土地。允許中國購買美國的國債,支持美國的債務經濟。減少美元外匯儲備,可能是中國最佳選擇。但是,由於中美經貿關係密切,每年貿易額超過7000多億美元,因此,中國不可能減少美元外匯儲備。最理想的方案是,通過海外投資,分散風險,防止美國聯邦儲備委員會調整貨幣政策給中國帶來損失。

  過去中國在美元外匯儲備經營過程中,採取的是一種相對保守的策略,目的就是要實現美元外匯的保值增值。從目前的情況來看,中國應當採取更加積極的經營策略,充分利用自己的美元外匯儲備,在國際金融市場上與美國開展公平競爭。

  首先,國際金融秩序極不合理,美國聯邦儲備委員會調整貨幣政策,是單方面的毀約行為。布雷頓森林體系破產之後,美國要求石油輸出國組織採用美元結算,美國貨幣與石油掛鈎。為了保持美國貨幣價格穩定,美國充分利用華爾街資本市場,開發出一系列金融衍生產品,將美國龐大的債務,借助於金融衍生產品分攤出去。這是一種極為隱秘的競爭策略。它一方面可以緩解美國“特裡芬難題”,另一方面也可以把美國貨幣變成其他國家的問題。

  減少美元外匯儲備,應當成為中國戰略目標。中國可以採取下列策略:首先,在中美經貿關係中繼續使用美元結算,鼓勵外貿企業盡量使用美元購買美國資產,防止美國聯邦儲備委員會調整貨幣政策、美元貶值給自己帶來巨大損失。中國與其他國家經貿關係發展中,逐步減少甚至完全拒絕美元結算。
 


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