再則，我國商業銀行將大部分資金貸給企業進行投資擴張，固定資產投資增速與貸款增速高度一致，意味著投資驅動的增長模式是中國貨幣創造的源泉。然而，作為固定資產投資的主要領域，數據分析表明，二產固定資產投資占GDP之比已步入頂部區域，並且有一定的見頂跡象出現。如果按樂觀評估，頂部區域可維持3－5年左右，但期間上行幅度很有限了。現實很殘酷，必須承認投資驅動的增長模式至少階段性已經走到盡頭。
第四，按稅收占GDP之比情況看，數據分析表明，分稅制改革推出後在1996年見底後，一路上行至2012年見頂的可能性較大。近期賈康先生曾表示，未來十年，中國財政收入有可能會呈下降趨勢，要做好過緊日子的打算。這一說法與前述分析所體現出稅收占比周期性見頂的判斷是能夠得到相互印證的。考慮到我國財政收入占GDP比重不高且財政收入波動較大，在此形勢下未來挑戰不可小視。
最後，隨著勞動力供給逐步趨緊，勞動力成本上升，加上資源品等要素價格改革，通貨膨脹特別是CPI 對貨幣政策敏感度將明顯上升。從數據上看，目前CPI正運行在2008年2月高點8.7以來的下跌趨勢中的收斂三角形中，一般情況下，大體運行至2014年末－2015年初期間面臨結束2008年以來長達7年左右的整理後的方向性選擇。如果CPI未來選擇向上運行，理論上說破前期8.7高點的可能性不小。有此可見，未來為了避免通脹和經濟的大起大落，約束貨幣擴張是必要選擇，想要執行寬鬆的貨幣政策也是有心無力。
總之，形勢很不樂觀。為此，個人以為，首先，在肯定“四萬億”投資積極作用的同時，必須深刻反思其對中國當前和長遠發展所產生的顯著負面影響，有利於全黨、全國人民在轉變經濟發展方式方面統一思想，是形成新時期經濟社會發展方法論繞不過的坎。
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