作者﹕ 蔣明桓 寧波 投資分析
10月22日的環球時報的《建基礎設施必須考慮30年後需求》一文，看標題我很認同，但看了內容卻是不認同。為何如此？原因很簡單，作者以“以中國龐大的人口規模和經濟規模以及極快的發展速度”來看“今天的建設必須得考慮到30年後的需求”，忽略了中國人口結構正在發生重大變化談這個問題，文章的分析與結論有缺陷。
文中指出，諾貝爾經濟學獎得主羅伯特.福格爾估計，到2040年，中國經濟產出將達到123萬億美元，相當於2010年全球GDP總量的兩倍！屆時中國在世界GDP中40%的份額會使美國（14%）和歐盟（5%）相形見絀。未來三十年的GDP總量預測不是不可以，但個人認為，一般上說GDP總量長期預測受干擾因素多，誤差比較大。事實上，人口的變化趨勢是做長期、超長期預測分析中相對最為穩定的可靠性較好之方法。從人口結構變動趨勢預測為基礎，測算GDP趨勢不是最重要的。而從人口結構變化分析人的需求變化，結合其他國家可借鑒的經驗，從而對消費、投資和出口這三方面進行趨勢研究與判斷才是最重要的。
按本人的測算，未來人口老齡化趨勢會越來越明顯，再過大約十年這壓力就明顯了，估計勞動力人口占比在2038－2042期間進入底部，何時形成低點目前無法測量。但根據有關研究認為，大體在中國老年人口將由目前的1.85億遞增到2053年的4.87億峰值，人口老齡化水平將由目前的13.7%逐年增加到世紀中葉的35%左右。未來三十年中國的人口老齡化形勢是很嚴峻的。個人認為，未來十年是經濟增速從目前高速增長向低速增長的過渡時期，過了這十年越往後速度越低，制度、技術創新等工作只能減緩和平滑下行壓力，不能改變下行趨勢，但這些工作必須做，否則壓力更大。
作者文中所說的基礎設施需求，背景是中國人口紅利處於主升期，加之制度紅利釋放，需求當然旺盛。但大體2020年起是人口紅利走向衰竭的三十年，所能給予的條件與以前大相徑庭。未來這十年要發展，但更重要是為大體2020年後這20－30年的低速發展期做充分的準備。這十年如果包括基礎設施在內的投資被過度超前投資，這以後的日子可不好過。
投資對中國是重要的。服從老齡化形勢發展變化的客觀規律之下，一切投資以滿足相應的需求進行布局與投資，不但是可持續的投資，而且更應該視為未來30－40年的核心投資理念加以考慮。一屆屆政府，按一個共同的目標，為三四十年後中國崛起主升期的到來，不浮燥，不折騰，靜心思考，努力工作，歷史在未來必將證明他們是中華民族的大功臣！ |
