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控次季稅前利潤料插6成
http://www.CRNTT.com   2020-08-03 12:25:28


杜嘉祺擬全面審視業務,並進行加強版重組計劃。資料圖片
  中評社香港8月3日電/香港文匯報報道,近年陷入多事之秋的控(0005)今日放榜。控內部綜合券商預測顯示,今年第2季列賬基準稅前利潤預測中位數24.6億美元,按年大跌逾6成。由於控早前已預警,疫情影響下預期信貸損失將增加,因此不少券商都重點關注信貸損失情況,以至中美關係惡化下本港業務營運前景,及該行重組及瘦身計劃,包括擬出售歐美業務的傳聞等。
 
  按控內部綜合券商預測顯示,單計第2季預期信貸損失預測中位數為26.64億美元,較首季錄得30.26億美元略為減少,至於今年全年預期信貸損失預測中位數為97.85億美元,較該行去年全年經調整預期信貸損失及其他信貸減值準備的28億美元大幅增加。
 
  高盛較樂觀 料明年恢復派息 

  高盛一如以往繼續唱好控,雖然將目標價由58元降至55元,但仍維持買入評級,是券商中較為樂觀。該行預期控今年上半年列賬基準稅前利潤跌至59.3億美元,按年跌52%;期內經調整除稅前利潤料跌至62.43億美元,按年跌50%;預期信貸損失及其他信貸減值準備料增至54.67億美元,按年勁升3.8倍;期內營業支出跌至159.46億美元,按年跌7%。
 
  高盛強調看好控業務前景,並相信集團資本充足率強勁,只要明年撥備正常化、收入回復增長,料控2021年盈利或接近翻倍,2022年盈利或再增長額外約2成,該行同時預期控明年將恢復派息及進行回購,認為現時股價水平仍未反映明年可恢復派息預期。
 
  摩通看淡 憂港業務盈利受壓 

  摩根大通則相對看淡控,將控目標價由38.5元下調至35元,算是券商中較為悲觀。該行預測控今年中期列賬基準除稅前利潤將跌至53.32億美元,按年跌57%,期內信貸損失及其他信貸減值大增至61.55億美元。
 
  摩根大通認為,在本港低息環境下,以往一直是控主要盈利來源地的香港業務盈利前景料將受壓,尤其淨利息收入料將受影響,加上面對疫情及中美關係惡化等宏觀不利條件,預期該行未來有減少派息風險,加上隨控重組,料其估值或會因為依賴大中華地區業務而表現持續低迷。
 
  股價續尋底 逼金融海嘯低位 

  而在股價方面,控自今年4月初,宣布在英國監管機構要求下,承諾年內不派息不回購,引發小股東及投資者不滿,之後股價一直尋底,加上近日因華為事件捲入中美政治爭拗風波,以至傳出因應股價低迷令投資者有微言,控主席杜嘉祺擬全面審視業務,並進行加強版重組計劃,甚至傳正研究出售歐美業務,令股價更持續向下,上周曾低見34.1元,為逾11年新低,幾乎逼近2009年金融海嘯時期低位33元。而在放榜前夕,控上周五收報34.95元,跌1.96%。
 
  大行對控評級 

  機構  目標價 評級  

  高盛  55元  買入  

  美銀證券  42.37元 中性  

  摩根士丹利 42元  減持  

  星展  40.6元 持有  

  花旗  39元  中性  

  摩根大通  35元  中性  

  製表:香港文匯報  

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