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| 美國政經不穩，加上財赤債務問題嚴重，通脹隨時趨惡化。（大公報） |
中評社香港7月19日電／大公報報導，國際貨幣基金組織（IMF）預警全球通脹威脅未除，高息環境比預期更加長久。事實上，目前美國財赤及債務繼續失控地上升，一旦特朗普再度入主白宮，預期推行低息減稅政策，勢必加劇通脹壓力，美國經濟形勢更加嚴峻。
美股陷入非理性亢奮狀態，市場憧憬美國前總統特朗普勝出大選，將實施寬鬆貨幣政策，減息大門即將開啟，曾刺激道指單日急升1.85%。
大戶沽貨避險 納指急挫
不過，投資者可能高興得太早了，減息仍然存在變數，事實是歐洲、亞洲股市未有跟隨美股大升，反映市場對特朗普再上台感到不安，環球政經形勢將會更加紛亂。美國有可能實施更激進的貿易保護主義措施，不利半導體行業對中國出口，美國科技股應聲大跌，納斯達克指數周三大跌2.8%，為一年半以來最大跌幅，加上貨幣政策由收緊轉向寬鬆，意味大舉增加貨幣供應，向市場注入更多流動性，將燃起美國以至全球更猛烈通脹火頭，對世界經濟及金融穩定構成威脅，滯脹危機恐會大爆發。
正當市場增加押注美國進入減息周期之際，IMF卻大潑冷水，對頑固通脹發出預警，估計來自住房、醫療等服務成本價格增加，續推動物價上升壓力。
IMF預警 美過早減息損經濟
同時，國際貿易緊張局勢升級，可能推高進口商品價格，從而加劇通脹風險。因此，IMF預料今年下半年全球通脹降溫速度將會放緩，高息環境比預期更長久，似乎IMF暗示美國通脹未受控實在不宜過早減息，在目前3%通脹率之上，恐持續失控上升，搖搖欲墜的美國經濟勢必受到重擊。
憂特朗普上台 推行低息減稅
事實上，美國私人消費受到高通脹及高利率衝擊，上月零售銷售持平，看來美國次季經濟增長進一步減速。IMF也對美國經濟前景有保留，剛下調今年美國經濟增長預測0.1個百分點至2.6%，而明年經濟增長預測更低至1.9%。
若然特朗普勝出大選，再入主白宮，料推行低息減稅政策，其中市場關注的企業利得稅，特朗普表明希望由21%大幅降至15%，屆時財政赤字、債務規模勢必進一步膨脹，美元匯價難逃大瀉厄運，美國隨時出現惡性通脹，深陷經濟危機。
即使上月美國消費物價升幅稍為放緩，但摩根大通首席執行官戴蒙堅持通脹及利率比預期為高的看法，認為多項因素繼續推高通脹，包括龐大財赤、基建支出及全球貿易重構等，建議聯儲局在減息決定上保持耐心。目前市場預計本年美國財赤率上升至7%，需要加大力度印鈔發債，通脹及長期債息焉有不升之理？市場憧憬處於逾20年高位的利率大幅下跌，可能是一廂情願的想法。值得留意的是，特朗普接受訪問時警告，聯儲局在11月大選之前應該避免減息，以免對拜登選情帶來提振，市場期望最快9月減息有可能落空。
美國政經不穩，復加財赤債務問題嚴重，令美元持續貶值，高通脹問題將日趨惡化，難以解決。 |
