監管部門此前明確的房企融資“三道紅線”為：剔除預收款後的資產負債率上限為70%、淨負債與股本之比上限為100%、現金與短期債務比上限為1。
償債壓力上升
貝殼研究院數據顯示，2021年1月境內外房地產企業債券到期規模約1447億元，較上月增加43.4%，同比增加118.9%。2021年房企償債規模將繼續增加，全年償債壓力上升。
中指院數據顯示，今年上半年房企到期債務規模將創出近年來新高，而全年到期規模將同比增加16.94%至8888.83億元。由於借新償舊仍為債務償還的主要方式，因此房企紛紛加快債券融資步伐以應對償債高峰的到來。
中信證券分析師認為，目前已有9家境內發債房企發生債券實質違約，雖然大型房企違約案例不多，但重大負面信用事件正頻繁發生。
“未來房地產金融政策將維持偏緊態勢，同時‘三道紅線’有可能擴圍，房企應重視現金流管理，積極調整杠杆水平，拓展多元化融資渠道，提升自身抗風險能力。”劉水建議。 |
