根據美國經濟嚴重減速和世界經濟減速對我國淨出口的影響分析，預計二零零八年GDP增速將從上年的百分之十一點四回落到百分之十點五左右
抑制通脹並不容易
雪災強化了食品物價上升
今年以來，大家一方面是擔心中國經濟出現﹁滯﹂，另一方面擔心出現﹁脹﹂。前面的分析表明，今年出現﹁滯﹂的可能性比較小。
另外一個就是“脹”的問題。現在﹁脹﹂的趨勢很明確。首先美元貶值，推高了原油的價格，也使得有色金屬、鐵礦石的價格居高不下，國際農副產品的價格現在也很高。國際市場價格高企，輸入型通貨膨脹壓力很大。
其次，國內農產品價格走勢受國際農產品價格的影響越來越大。同時受自然資源的影響，我國農產品增產空間有限。相比之下，國內土地價格、勞動力成本和農業生產資料價格不斷上漲，推動農產品生產成本上升。此外，隨著人口數量增加和飲食結構改善，農產品需求將逐步增加。這些都將進一步推動糧價走高。糧價上漲將引起連鎖反應，對食品價格甚至勞動力成本將產生較大的影響。
再次，極端氣候災害加大了控制物價上漲的難度。雪災對南方地區蔬菜、油菜和畜牧業造成的災害性影響較大，將使整個春季鮮菜供應偏緊，使全年植物油價格漲幅加大，也使肉類商品價格居高不下。
二零零七年物價對二零零八年的滯後影響，全年可能有三點五個百分點。
經模型測算，全年居民消費價格漲幅預計將達到百分之五點五左右，比二零零八年高出零點七個百分點。
王國剛：不要把中國經濟中的
問題簡單歸結為次級債危機
對國際經濟這一部分，我沒有做過太深入的分析，但是畢竟大家在討論的時候都是從次級債破題。
一定不能混淆概念
從次級債本身而言，應該講，其對美國的影響也是有限的，且不講歐洲。為甚麼大家講心理影響呢？就是說，它要比目前對美國實體經濟和金融經濟的影響要大。
要弄清次級債對中國經濟的影響，首先要弄清楚次級債是甚麼？
中國人講次級債，主要講的是﹁次級﹂。就是說，前面比如有一個“一級”，下面就是“次級”，二級就算“次級”。而且講到次級債，還有人將之與我們銀行發次級債混在一塊談。這樣理解是錯的。
其本來含義是甚麼呢？就是它的按揭貸款，有AAA級、AA級和A級，這都是屬於比較安全的類別。在此之外，貸款風險是比較大的，如果用評級說，就是相當於BBB或者BB甚至更低級的貸款，被稱為次級。這次危機，就是這一部分出事。
次級貸款出事了，緊接著就有人分析A級貸款，發現從資產上具有償還能力的A級債務人面，有一部分人在歷史上有著不良記錄，比如有的到期沒有償還債務等等。當次級貸款出現問題之後，如果處理不當，這些原本屬於A級貸款的債務人也可能順勢賴帳（即不還到期款了）。如果真的如此，問題就更麻煩了。正是因為如此，所以，一些西方金融機構才說，後面還看不清。
第二個看不清的原因是，迄今房價沒有跌到底。房價會跌到甚麼程度，說不準，由此，看不清次級債的損失有多大，次級債危機會發展到甚麼程度。
當然，在這個次級債危機的發展過程中，美國經濟可能受到比較明顯的影響。
對中國金融和股市沒有多大影響
我們需要特別注意的是，這個危機對中國經濟到底會產生多大的影響。
對此有人從兩個方面來探討。一個是從外貿管道，分析對中國外貿會產生多大的影響。實際上，次級債危機對中國外貿的影響比較有限。與中國自己採取的弱化外貿增長措施所發生的影響相比，次級債危機對中國外貿的影響應該講非常小。如果你去跟外貿企業調查，他們跟你談的都是國內的政策問題，很少講到美國的次級債危機，所以，在這個背景之下，如果中國的外貿增長率果真下落了，恐怕不能一股腦地將責任推倒次級債危機上面去。
第二個方面是分析中國的金融。中國金融分為兩部分：一是銀行，一是股市。我們有一些金融機構，比如中行，在境外設立機構，在境外有一些業務操作，這個方面迄今為止還沒有一個關於因為次級債所導致損失的公開數據。對這個方面，我們要看看年報才知道。在此之前，至少到二零零七年第三季度，盈利水準還是不錯的。我們祇能說，如果沒有次級債，盈利水準會更好。
股市這方面提出的問題是，究竟是美國的次級債危機導致了中國股市的下落，還是有人利用了這個事把股市做下來？
如果真的是美國次級債危機導致中國股市下落，必須具備兩個條件，或者至少是其中之一。第一，中國的股市中要有大量的外資投資者，那麼，由於美國次級債危機發生或者這些國家的經濟要衰退，他們的資金緊缺，海外投資者需要賣掉手中持有的中國A股股票，將資金往回抽，由此，引致A股下落。但是，在中國股市中通過QFII入市的資金非常有限，相對於幾萬億元的入市資金而言，QFII的一百多億美元即便全部撤出，也引不起股市的大幅下落。即使有一些地下的，依然唱不了大戲。就是說，這一點是不成立的。第二，因為次級債危機導致美國經濟衰退，然後引致中國出口企業的業績大幅下落，導致相關企業的股價大幅下落。可是到目前為止，已經公佈的上市公司的業績都非常好，第三季度的業績也都非常好。因此，說次級債危機導致美國經濟衰退並由此引致中國股市大幅下行，是不符合中國實際的。
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