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外匯儲備分給百姓又如何?

http://www.CRNTT.com   2011-10-27 14:33:10  


 
  但若是央行借的錢根本不用還,外匯還不能分嗎?

  指責張維迎的人忽視了一點:一般人借錢是要還的,但央行卻未必。

  其一,央行印發貨幣,是和全體人民幣持有者借錢,包括你我,但是你我可以要求央行還這筆錢嗎?要求了它就會還嗎?所以這筆錢央行可以不還。其二,央行擁有規定商業銀行存央行準備金比率的法定權力。央行只要不降低法定準備金率,準備金的債務就可以鎖定而無須歸還。央行當然負有償還的義務,不過只要付息足夠高,那麼在一個限度內,債權人就寧願央行永不歸還。“在一個相當寬的限度內”,央行也可規避儲備貨幣的償債壓力,痛痛快快把儲備金花出去就是了。其三,“央票”當然到期要還,但用於對衝流動性的“央票”,是可以到期再發,而且可以到期再增加發行的。如是,央行總可以積澱下相當一筆無需歸還的負債。再說了,實在到了非還不可的時候,央行反正還有增發貨幣的殺手鐧。

  所以,央行買外匯,就相當於借了100萬買了10根金條,而這100萬又可以不還,那麼把這10根金條分了還有問題嗎?不是張維迎犯了常識錯誤,而是指責張維迎的人只知其一不知其二。

  ■ 說分外匯導致通貨膨脹不靠譜

  只要央行不多印票子,就不會通貨膨脹

  人民日報採訪的專家認為,外匯儲備若是無償分給民眾,會導致通貨膨脹、央行破產等嚴重後果。他們所言是不是危言聳聽呢?通脹的表現在物價,根源在貨幣。通貨膨脹的最主要原因是貨幣的超發,而央行在買外匯時,就超發了人民幣,這導致了民眾手中的錢貶值。這就是說,央行大筆買入外匯,已經造成通貨膨脹,而且是近年中國通貨膨脹的根本原因。

  那麼,把外匯分給民眾會不會導致通貨膨脹呢?不會,因為分外匯並沒有導致人民幣超發,怎麼會引發通脹呢?

  這就要求央行不再操控匯率

  之所以人們擔心分外匯會導致通脹,是因為央行一直在高價收購外匯,所以人們一拿到分下來的外匯,就會再賣給央行,而央行又需要超發人民幣來買。想解決這個問題很簡單:央行不再高價買外匯不就行了嗎?你老百姓拿了外匯,愛咋地咋地,反正我央行是不會高價收購的,這樣一來,就不存在貨幣超發了。

  不過這樣一來,匯率也就守不住了,以前靠央行出高價買外匯固定下來的匯率,現在自由了,由市場決定,也許3人民幣就能買一美元也說不定。 


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