【 第1頁 第2頁 】

調整人民幣國際化進程的近思與遠謀

http://www.CRNTT.com   2013-05-13 07:50:44

人民幣國際化應是中國經濟實力、金融市場發育以及國際貨幣體系需求“有機結合”的產物 　　中評社北京5月13日訊／上任不足兩個月的新一屆政府在研究部署今年九大經濟體制改革重點工作時首次提出，年內將拿出人民幣資本項目可兌換的操作方案。這意味著身為全球第二大經濟體的中國，在極為敏感且無法回避的人民幣國際化進程中，即將邁出實質性步伐。 　　上海證券報發表上海外國語大學國際金融貿易學院院長章玉貴文章表示，人民幣資本項目下可兌換和利率與匯率的市場化，是中國金融改革中極具指標意義的三大步。其中尤以資本項目下可兌換為人民幣國際化進程中的關鍵步驟。從大國金融的發展邏輯看，決策層對人民幣國際化的規格和標準有很高的期待：先是可替換；後要全功能，凡國際貨幣的所有功能都要具備；再要大比例，即在國際貨幣體系與貿易與投資結算中要有足夠的分量。誰都明白，人民幣資本項目下可兌換是中國參與國際貨幣體系重構的前提條件。 　　此前，關於人民幣資本賬戶開放的路徑，代表性官方政策建議有央行調查統計司提出的相關路線圖，即在一至三年，放鬆有真實交易背景的直接投資管制；中期（三至五年），放鬆有真實貿易背景的商業信貸管制；長期內（五至十年），依次審慎開放不動產、股票及債券交易，逐步以價格型管理替代數量型管制。而在央行課題組日前發布的《中國加快資本賬戶開放的條件基本成熟》報告中，清晰地給出了資本賬戶開放的路線圖：先流入後流出、先長期後短期、先直接後間接、先機構後個人。央行等三部委3月公布的《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》，表明有意提速人民幣資本項目下可兌換進程。而隨著個人投資者境外投資制度即將出台，也在印證央行課題組關於人民幣資本項目下可兌換路線圖的現實可能性。後續的開放步驟可能包括放開人民幣項目下的信用證、保函和對外擔保以及相應的賬戶管理，國際板正式登陸上海，境外機構在中國發行債券以及逐步推進雙邊、多邊和區域性資本賬戶開放或資本項目可兌換，最終形成的格局是人民幣跨境流動的開放與管制的取消，人民幣在資本項目自由兌換。

【 第1頁 第2頁 】