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標普下調評級　對美國意味著什麼？

http://www.CRNTT.com   2011-08-11 08:08:05

美國信用評級下調會導致美國經濟復甦放緩。從消費來看，利率上升會影響消費信貸、收入增長和財富水平（資產價格），降低消費增速；從投資來看，利率上升會影響房市復甦，提升企業融資利率，影響私人投資；從政府支出看，國債利率增加，財政緊縮壓力增大；從外部需求看，由於美國國債屬於全球無風險資產，美國國債利率是全球資產定價的基準，這一利率上升意味著全球的融資成本都將增加，制約全球經濟增長，從而影響美國出口。整體而言，根據美聯儲的研究，國債收益率每增加50個基點，會降低GDP約0.4個百分點。  　　作為國際貨幣儲備發行國和債務國，美國可以通過通貨膨脹和美元貶值來稀釋其債務水平，美聯儲的貨幣政策將在較長時期維持寬鬆姿態，由此推升大宗商品價格，加大新興市場的輸入型通脹壓力。對中國而言，其影響有二：  　　一是中國持有的巨額美國國債價值縮水更為明顯，增加了中國外匯儲備管理的難度，同時也再次敲響了中國亟需轉變外向型經濟增長模式的緊迫性。  　　二是在內熱外冷的情形下，中國通貨膨脹持續攀升，而國際經濟形勢出現劇烈動蕩，在這種情形下，中國緊縮性貨幣政策的腳步將會放慢或減弱，而外圍充裕的流動性依然會源源不斷地流向中國，2011年中國的通貨膨脹將仍然是貨幣當局面臨的嚴峻挑戰。

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